A expectativa de corte de juros da Reserva Federal (FED) está silenciosamente mudando a direção do mercado — não é uma suposição, mas uma realidade que está acontecendo.

Se você está atento à recente queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, à fraqueza do índice do dólar, ou ao desempenho de recuperação de ativos como ouro e bitcoin, não é difícil perceber: o mercado já começou a se preparar para uma possível "mudança de política" da A Reserva Federal (FED).

Por que as expectativas de corte de juros estão se aquecendo neste momento?

Os dados não mentem. A mais recente divulgação da taxa de crescimento anual do PCE núcleo caiu para 2,6%, aproximando-se gradualmente da meta de 2% da A Reserva Federal (FED); ao mesmo tempo, o mercado de trabalho continua a desacelerar, com a criação de novos postos de trabalho abaixo do esperado e o crescimento salarial também se tornando mais moderado.

Tudo isso parece indicar que: o risco de inflação ressurgente está diminuindo, enquanto a resiliência do crescimento econômico começa a enfraquecer.

A Reserva Federal (FED) portanto se encontra em um dilema:

· Manter taxas de juros elevadas pode reprimir o consumo e o investimento, podendo até desencadear riscos de dívida empresarial;
· Reduzir as taxas de juros prematuramente, e temer uma recuperação da inflação.

Mas o mercado muitas vezes se move mais rápido do que a política. Quando os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caem, o dólar recua e os ativos de risco se recuperam, os investidores na verdade já estão votando com ações: eles esperam que a Reserva Federal (FED) possa iniciar um corte de juros simbólico no primeiro ou segundo trimestre do próximo ano.

Como as expectativas de cortes nas taxas de juros afetam o fluxo de capital global?

Para entender isso, é necessário compreender primeiro: a taxa de juros da A Reserva Federal (FED) é, essencialmente, o "âncora" do custo do capital global.

Quando as taxas de juro sobem, os fundos tendem a voltar para os ativos em dólares, pressionando os ativos de risco;
Quando as expectativas de corte de juros aumentam, a expectativa de melhoria da liquidez pode impulsionar o fluxo de dinheiro de volta para o mercado de ações, para o setor de tecnologia e até para o mercado cripto.

Temos testemunhado várias vezes este mecanismo a funcionar:

· Após a redução das taxas de juro em 2020 devido à pandemia, as ações americanas e o Bitcoin subiram em sincronia;
· Em 2022, o aumento das taxas de juros começou, o dólar se fortaleceu e os ativos de risco recuaram.
· Hoje, o mercado parece estar novamente à beira de uma recuperação da liquidez.

Isto também pode explicar por que os preços de ativos criptográficos como Bitcoin e Ethereum estão gradualmente estabilizando e até mesmo apresentando uma recuperação.

Por que o mercado de criptomoedas está intimamente relacionado com as expectativas de redução das taxas de juros?

No mercado de criptomoedas, que não tem "apoio do banco central", o sentimento e a liquidez do dólar quase determinam o movimento a curto prazo.

Simplesmente dizendo:
Expectativa de redução de juros → Diminuição do custo do capital → Aumento da aversão ao risco.

Para os investidores institucionais, a lógica de alocação é muito clara:
Quando os retornos dos títulos diminuem e os rendimentos em dinheiro encolhem, eles naturalmente se voltarão para ativos criptográficos com maior volatilidade e potenciais retornos também mais altos.

Além disso, o Bitcoin está prestes a passar pela sua redução pela metade, enquanto os rendimentos de staking do Ethereum tendem a estabilizar. Se essas forças internas se combinarem com a melhoria da liquidez externa, isso pode abrir uma janela rara de alta para o mercado de criptomoedas.

Cuidado: Expectativa ≠ Realidade

É necessário ter uma consciência clara de que: o mercado pode reagir antecipadamente, mas a política não mudará apenas por causa das expectativas.

A partir da experiência histórica, a Reserva Federal (FED) geralmente necessita confirmar os seguintes sinais antes de iniciar um corte nas taxas de juro:

· A inflação voltou com certeza à faixa alvo;
· O mercado de trabalho apresenta uma clara fraqueza;
· O sistema financeiro expôs certos riscos.

A economia dos Estados Unidos ainda se encontra em uma fase de "crescimento lento, mas não em recessão", portanto, espera-se que o ritmo de cortes de juros não seja muito rápido, nem muito intenso.

Resumo: O vento quente já chegou, a primavera ainda não.

A elevação das expectativas de cortes nas taxas de juros da A Reserva Federal (FED) trouxe, de fato, um calor há muito esquecido para os ativos de risco globais — especialmente para o mercado de criptomoedas.

Mas a razão ainda é indispensável:

· A mudança de política geralmente vem acompanhada de uma diminuição da dinâmica de crescimento econômico;
· A expectativa de correr demasiado rápido pode também provocar volatilidade no mercado quando os dados flutuam.

Para os investidores, agora parece mais um período de preparação antes do amanhecer:
O mercado está a formar um fundo, o sentimento está a recuperar, e as políticas estão a ser preparadas.

A verdadeira oportunidade de tendência deve ainda esperar a confirmação dupla de dados e políticas.

Uma frase:
A expectativa de redução das taxas de juros é como uma brisa quente em um dia de inverno, trazendo esperança, mas se a primavera realmente chegará, ainda depende de quando a A Reserva Federal (FED) abrirá verdadeiramente as portas da flexibilização.