S&P 500 e Nasdaq alcançam máximos históricos impulsionados pelo otimismo comercial com a China

Os índices bolsistas fecharam em alta na sexta-feira, com o S&P 500 e o Nasdaq 100 a registarem novos máximos históricos, enquanto o Dow Jones Industrial atingiu o seu nível mais alto em quase 4 meses. Fico surpreendido com a forma como as notícias comerciais positivas impulsionaram os mercados quando o Secretário de Comércio Lutnick anunciou que os EUA e a China finalizaram um acordo comercial que inclui o compromisso da China de fornecer materiais de terras raras.

O Ministério do Comércio da China confirmou esse entendimento, indicando que revisará e aprovará solicitações elegíveis para a exportação de itens controlados, enquanto os EUA cancelarão as medidas restritivas contra a China. Além disso, Lutnick mencionou planos iminentes para alcançar acordos com dez parceiros comerciais importantes antes do prazo de 9 de julho para tarifas recíprocas.

No entanto, os ganhos diminuíram quando Trump anunciou o fim de todas as negociações comerciais com o Canadá devido ao seu imposto sobre serviços digitais, ameaçando impor novas tarifas dentro de uma semana. Que volátil é este mercado! Os avanços também foram limitados por dados económicos mais fracos do que o esperado em gastos e rendimentos pessoais de maio, juntamente com um índice de preços PCE subjacente mais forte do que o antecipado.

Os dados económicos apresentaram um panorama misto. O gasto pessoal caiu inesperadamente 0,1% mensal, ao contrário das expectativas de um aumento de 0,1%. Os rendimentos pessoais também surpreenderam com uma queda de 0,5% mensal, a maior em mais de três anos e meio. Entretanto, o índice de preços PCE subjacente, o indicador de inflação preferido pelo Fed, aumentou 0,2% mensal e 2,7% anual, superando as expectativas.

A Nike liderou os lucros no S&P 500 e Dow Jones com um aumento superior a 15% após reportar receitas trimestrais de $11.10 mil milhões, melhor do que os $10.72 mil milhões esperados, anunciando medidas para mitigar tarifas através de aumentos "cirúrgicos" de preços e redução de produção na China.

No lado negativo, a Palantir Technologies caiu mais de 9%, liderando as perdas no S&P 500 e Nasdaq 100 após o anúncio canadense de um imposto sobre negócios digitais americanos. A Coinbase Global também retrocedeu mais de 5% pela mesma notícia.

Os futuros de fundos federais descontam uma probabilidade de 19% para um corte de taxas de 25 pontos base na reunião do FOMC de 29-30 de julho. Entretanto, o presidente do Fed de Minneapolis, Kashkari, prevê dois cortes de 25 pontos base este ano, com o primeiro possivelmente em setembro, embora tenha alertado que as tarifas poderiam ter um impacto retardado na inflação.

Pessoalmente, estou preocupado com a próxima temporada de resultados que começa em duas semanas. Os dados da Bloomberg Intelligence mostram que se espera que os lucros das empresas do S&P 500 aumentem apenas 2,8% em relação ao ano anterior, o menor aumento em dois anos. Além disso, apenas seis dos onze setores do S&P 500 projetam um aumento nos lucros. Estaremos diante de uma bolha prestes a estourar?