As famílias E.U.A. acabaram de quebrar o teto da dívida – e não estou a falar do Congresso.

A dívida total das famílias acabou de ultrapassar os 18,59 trilhões de dólares. Sim, você leu certo. Trilhões com T.

Aqui está a análise que deve deixar qualquer um nervoso:

Hipotecas? $13,07 trilhões. Novo recorde.
Cartões de crédito? 1,23 trilhões de dólares. Nunca esteve tão alto.
Dívida estudantil? Atingindo 1,65 trilhões de dólares. Níveis máximos.
Empréstimos automóveis? $1,66 trilião. Outro máximo histórico.

Todas as categorias estão maximizadas simultaneamente. Quando foi a última vez que isso aconteceu?

Isto não é apenas um número abstrato. Esta é uma pressão real sobre o poder de compra dos consumidores. Quando as pessoas estão afundadas em dívidas, elas cortam em tudo – incluindo ativos de risco.

Pense no que isso significa para a liquidez. Se os lares estão lidando com níveis recordes de dívida, de onde vem o capital novo? Não vem de consumidores sobrecarregados pagando 20%+ de APR nos seus cartões de crédito.

O ambiente macroeconómico é importante. Sempre foi e sempre será. Não se pode separar os mercados de criptomoedas da realidade financeira mais ampla quando o cidadão americano médio está afundado em dívidas que nunca viu antes.

As taxas de juro podem estar a estabilizar, mas os danos já estão incorporados. Estes níveis de dívida foram acumulados durante o ciclo de aumento das taxas. Agora estamos a viver com as consequências.