A trajetória da dívida da França parece cada vez mais preocupante. As últimas projeções mostram que a dívida pública do país está subindo de 113,2% do PIB em 2024 para 116,3% este ano. Mas isso é apenas o começo.

Até 2026? Estamos a olhar para 118,1%. E 2027 leva isso ainda mais alto—120% do PIB.

É uma subida constante e implacável. Três anos consecutivos de deterioração. Cada ano adicionando cerca de 2-3 pontos percentuais a uma posição fiscal já pressionada.

O que isso significa para os mercados mais amplos? O aumento da dívida pública costuma desencadear um sentimento de aversão ao risco. Os investidores começam a questionar a estabilidade soberana. Os rendimentos dos títulos podem mudar. E quando as finanças tradicionais apresentam fissuras, o capital às vezes flui para outros lugares—para ativos alternativos, sistemas descentralizados ou moedas digitais com limite rígido.

Fique atento a como as pressões fiscais na Europa evoluem. Elas não existem num vácuo.