No dia 18 de novembro, o site oficial dos Estados Unidos publicou repentinamente um lote de dados de pedidos iniciais de subsídio de desemprego que estavam atrasados há muito tempo. Neste lote de dados atrasados, há dois sinais-chave: a maioria dos dados foi revista para cima e o número de pedidos de subsídio de desemprego contínuos continua a subir. Além disso, com as 6 lacunas de dados deixadas pela paralisação anterior do governo, a verdadeira situação do mercado de trabalho tornou-se ainda mais confusa. Como um indicador central para monitorar o mercado de trabalho, a flutuação anômala desses dados pode afetar diretamente as escolhas de política da A Reserva Federal (FED) nos próximos passos.

A partir dos números divulgados, os sinais de arrefecimento do mercado de trabalho tornaram-se cada vez mais evidentes. Na semana até 18 de outubro, o número de pedidos iniciais de subsídio de desemprego atingiu 232 mil, enquanto o número de pessoas que continuaram a solicitar o subsídio de desemprego subiu para 1,957 milhões - um aumento de 10 mil em relação à semana anterior, que foi de 1,947 milhões. O que isso significa? O tempo que os desempregados levam para encontrar trabalho aumentou, e o ciclo de desemprego está a alongar-se.

É ainda mais importante notar a direção da correção dos dados. Por exemplo, o número de pedidos iniciais na semana de 20 de setembro foi revisto de 218 mil para 219 mil; a média móvel de quatro semanas também foi ajustada de 237,5 mil para 237,75 mil. Apenas os dados de pedidos contínuos na semana de 13 de setembro foram revistos de 1,926 milhão para 1,916 milhão. Este padrão de "grande revisão para cima" transmite um sinal: o mercado pode ter subestimado a velocidade de arrefecimento do mercado de trabalho, e a situação real do desemprego é mais grave do que a inicialmente estatística.

A "incompletude" dos dados também gerou ampla atenção no mercado. Mesmo após a reemissão de um lote de dados, ainda há 6 grupos de dados iniciais que não apareceram no site oficial, envolvendo várias datas como 27 de setembro, 4 de outubro, 11 de outubro, 25 de outubro, 1 de novembro e 8 de novembro. De acordo com o processo normal, esses dados já deveriam ter sido divulgados gradualmente. Onde está o problema? A resposta aponta para a crise de paralisação do governo federal que estabeleceu um recorde. Até que Trump assinou a legislação de financiamento temporário em 12 de novembro, essa paralisação só foi considerada encerrada, e o trabalho de estatísticas e publicação de dados econômicos relacionados começou a ser restabelecido gradualmente. Seis semanas de "vazio de dados" dificultaram ainda mais o julgamento do estado real do mercado de trabalho, além de adicionar uma boa dose de névoa à formulação de políticas da A Reserva Federal (FED).