Os números da Inflação podem estar a esfriar no papel, mas aqui está a realidade que a maioria das famílias está a viver: as carteiras continuam a parecer mais leves do que deveriam.

Claro, os dados oficiais mostram que os preços não estão a subir tão agressivamente como antes. No entanto, as despesas diárias—comida, serviços públicos, renda—estão todas em níveis elevados que não eram normais há apenas alguns anos. A pressão não desapareceu quando as taxas de inflação caíram; apenas mudou de "a piorar rapidamente" para "permanecer desconfortavelmente alta."

O que está realmente a acontecer? Os salários não acompanharam onde os preços se estabeleceram. As poupanças foram esgotadas durante o pico. Os saldos dos cartões de crédito aumentaram. Mesmo com a inflação tecnicamente a diminuir, as famílias ainda estão a navegar num cenário onde o seu poder de compra não se recuperou.

Esta desconexão é importante além dos orçamentos familiares. Ela molda o sentimento do consumidor, os padrões de consumo e, em última análise, o comportamento do mercado. Quando as pessoas se sentem financeiramente pressionadas, a disposição para o risco muda. As decisões de investimento mudam. Os ativos alternativos começam a parecer mais atraentes como proteções ou demasiado voláteis para serem tocados, dependendo de quem você perguntar.

A diferença entre as estatísticas macro e as realidades micro continua a ser ampla. Esse é o quebra-cabeça económico que ainda estamos a resolver.