BlackRock transfere mais de 1,5 mil milhões de dólares em BTC e ETH em 30 dias, o alerta de liquidez do mercado já foi bombear?

Até 26 de novembro, de acordo com os dados mais recentes do Gate, o BTC está atualmente a rondar os 87598 dólares, tendo caído mais de 30% desde o pico histórico de 126000 dólares em outubro, com o mercado de criptomoedas a enfrentar a maior queda mensal desde 2022.

Neste contexto, a recente ação da BlackRock de depositar uma grande quantidade de BTC e Ethereum na Coinbase Prime chamou a atenção do mercado, e essas operações podem indicar que as instituições estão se preparando para potenciais flutuações no mercado.

01 Transferências frequentes: os movimentos de ativos encriptados da BlackRock

As operações de criptomoedas da gigante de gestão de ativos global BlackRock recentemente chamaram a atenção do mercado.

De acordo com os dados de monitoramento da Lookonchain, no dia 21 de novembro, a BlackRock depositou 4198 BTC (no valor de 348 milhões de dólares) e 43237 ETH (no valor de 117 milhões de dólares) na Coinbase Prime.

Este não é um evento isolado, desde 19 de novembro, a monitorização Onchain Lens descobriu que a BlackRock depositou 6300 BTC (no valor de cerca de 5,76 milhões de dólares) e 64706 ETH (no valor de cerca de 2 milhões de dólares) na Coinbase.

E no início de novembro, a 6 de novembro, também houve um registro de transferência grande semelhante, quando a BlackRock depositou 4652,87 BTC (no valor de 478,51 milhões de dólares) e 57455 ETH (no valor de 194,86 milhões de dólares) na Coinbase.

Em apenas um mês, a BlackRock já transferiu grandes quantidades de encriptação para as bolsas várias vezes, o que contrasta fortemente com a estratégia de manutenção a longo prazo normalmente adotada por instituições financeiras tradicionais.

02 Contexto do Mercado: Bitcoin enfrenta o desafio mais severo em três anos

As operações de transferência da BlackRock ocorreram durante um período de extrema fragilidade no mercado de criptomoedas.

O preço atual de negociação do BTC está em torno de 87080 dólares, uma queda de mais de 30% em relação ao pico histórico de 126000 dólares alcançado em outubro, a maior queda em dois meses desde 2022.

Novembro tornou-se o mês em que o BTC teve o pior desempenho desde junho de 2022, quando o preço do BTC caiu cerca de 39%.

Mais preocupante ainda, em novembro, os fundos negociados em bolsa (ETF) de Bitcoin sofreram uma grande saída de capital, totalizando 3,5 bilhões de dólares, a maior saída mensal desde fevereiro.

Entre eles, o iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock teve uma saída recorde de 523 milhões de dólares em um único dia.

“À medida que o ambiente macroeconômico se torna incerto, os investidores tendem a reduzir o risco dos ativos, o que geralmente significa cortar a exposição a criptomoedas e outras ações sensíveis ao risco”, disse Frank Chaparro, diretor de conteúdo da empresa de negociação de criptomoedas GSR.

03 Crise de liquidez: riscos estruturais ocultos do mercado

por trás das flutuações de preços na superfície, o que é ainda mais preocupante é a contínua deterioração da liquidez do mercado.

A profundidade do livro de ordens do Bitcoin (um indicador que mede os fundos de compra e venda próximos ao preço atual) caiu de quase 15,5 milhões de dólares em outubro para menos de 10 milhões de dólares.

Esta mudança significa que agora são necessários menos fundos para provocar grandes oscilações de preços, tornando o mercado mais suscetível a flutuações acentuadas.

Ao mesmo tempo, a oferta de stablecoins está a encolher, o que é um sinal chave de que os fundos estão a sair do mercado de criptomoedas.

Desde 15 de novembro, o setor das stablecoins perdeu cerca de 840 milhões de dólares, o que indica que o capital está a retirar-se do ecossistema de criptomoedas, e não apenas a ser convertido em outros ativos digitais.

“Quando a oferta de stablecoins cresce, significa que dinheiro está entrando no ecossistema à espera de ser alocado. Quando se contrai, o capital está completamente saindo,” apontou um analista de mercado.

04 Comportamento das instituições se diversifica: o caminho oposto entre as baleias e os investidores de varejo

Os dados na cadeia revelam o comportamento diversificado dos participantes do mercado no atual ambiente.

Os dados da Santiment mostram que as carteiras que possuem pelo menos 100 BTC (as “baleias” de nível médio) aumentaram 0,47% desde 11 de novembro, o que equivale a 91 novas entidades, indicando que esses investidores estão a aproveitar a oportunidade de cair dos preços para acumular Bitcoin.

No entanto, os maiores detentores de BTC (mais de 1000 BTC) reduziram sua exposição em cerca de 1,5% em outubro, enquanto os pequenos endereços de varejo (menos de 0,1 BTC) caíram drasticamente, pois pequenos investidores saíram do mercado.

Essa diversificação indica que o controle do mercado está a mudar: as baleias de longo prazo estão a acumular estrategicamente, enquanto os fundos de alavancagem e os traders de retalho estão a sair.

Historicamente, fases de redistribuição semelhantes (como em 2019 e 2020) precedem a formação de fundos que duram meses, mas isso requer que a liquidez dos ETFs esteja estável e que a demanda à vista se mantenha continuamente acima de 84000 dólares para confirmação.

05 Perspectivas Futuras: Ponto de Viragem do Mercado e Potenciais Caminhos de Recuperação

Apesar do atual sentimento do mercado estar em baixa, alguns indicadores mostram que um possível ponto de viragem pode estar a formar-se.

De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os futuros dos fundos federais no mercado macroeconômico sugerem uma probabilidade de cerca de 70% de uma redução de 25 pontos base, um desenvolvimento que pode fornecer um impulso adicional ao mercado de criptomoedas.

O Bitcoin enfrenta atualmente uma resistência de 90000 dólares, enquanto o nível de suporte subiu para 85000 dólares, o que indica que pode haver uma configuração de alta.

“Apesar de os dados do emprego serem mistos, a adição de 119 mil postos de trabalho superou as expectativas, apoiando uma perspetiva de políticas mais acomodatícias. À medida que o mercado se aproxima de um potencial afrouxamento quantitativo, o otimismo está a aumentar,” disse Edul Patel, CEO da Mudrex.

No entanto, o mercado precisa ver a estabilização das saídas de fundos do ETF, bem como a defesa bem-sucedida do suporte de 84000 dólares para o Bitcoin, a fim de evitar uma nova queda para 75000 dólares ou menos.

Perspectivas Futuras

Os analistas do mercado de criptomoedas geralmente acreditam que o BTC está em uma encruzilhada. A liquidez estrutural é fraca, o fluxo de capital institucional é negativo e a posição dos derivativos favorece o comércio de volatilidade em intervalo, tudo isso limita o espaço para a alta dos preços.

No entanto, a acumulação de baleias, as políticas de afrouxamento macroeconômico esperadas e os indicadores técnicos sobrevendidos oferecem aos investidores dispostos a buscar oportunidades em meio à incerteza uma relação risco-retorno assimétrica.

Enquanto o mercado aguarda o próximo movimento decisivo, todos os olhos estão voltados para as ações de players institucionais como a BlackRock – suas transferências repetidas não são apenas um indicador de direção do mercado, mas podem também acender a faísca da próxima onda de行情.