O mercado trouxe uma grande notícia - a probabilidade de o Banco Central japonês aumentar a taxa de juros em dezembro subiu para 81%! Isso não é uma pequena movimentação, pois o Japão é uma das poucas economias que manteve uma política de taxas de juros negativas a longo prazo. Esta mudança de política pode desencadear uma reação em cadeia nos fluxos de capital globais.

Vamos falar sobre por que isso merece atenção. Nos últimos anos, a negociação de arbitragem em ienes tem sido muito procurada pelas instituições—pegando ienes a custo extremamente baixo ou até a custo negativo, e os investindo em ações, títulos e ativos criptográficos americanos, apenas contando com as diferenças de taxa de câmbio e rendimento para ganhar dinheiro. Mas, assim que o Japão realmente aumentar a taxa de juros, as regras do jogo mudarão: o custo de empréstimo aumentará drasticamente, e aqueles trilhões em fundos de arbitragem certamente terão que considerar o fechamento e o retorno, e nesse momento o iene se fortalecerá, a liquidez no mercado global será restringida.

O que isso significa para os ativos de risco? O dólar em relação ao iene pode estar sob pressão, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA podem subir, e as ações de tecnologia, em particular, podem não estar em uma boa posição a curto prazo. O mercado de criptomoedas é extremamente sensível à liquidez; se os fundos se tornarem mais apertados, as flutuações de curto prazo são provavelmente inevitáveis. Criptomoedas principais como Bitcoin e Ethereum podem enfrentar pressão de ajuste.

No entanto, falando de forma mais ampla, sob uma perspectiva de longo prazo, as coisas não são tão pessimistas. A normalização da política monetária das principais economias pode, na verdade, destacar as vantagens únicas do Bitcoin e de outros ativos criptográficos como "moeda não soberana" e "substituto para armazenamento de valor". Historicamente, cada ciclo de aperto macroeconômico representa um momento de reestruturação do mercado.

Como lidar com isso estrategicamente? A curto prazo, de 1 a 3 meses, recomenda-se reduzir as expectativas de retorno, controlar a alavancagem e a posição, e alocar mais em stablecoins ou dinheiro para manter a flexibilidade. A longo prazo, essa onda de aperto monetário parece mais um teste de estresse; se o mercado realmente entrar em uma correção acentuada devido ao pânico causado pelo aumento das taxas de juros, para aqueles que são otimistas em relação às criptomoedas, será uma boa oportunidade de posicionamento a médio e longo prazo.

Resumindo em uma frase: cautela e observação no curto prazo, foco nas oportunidades de correção no longo prazo. O mercado nunca carece de volatilidade, o que falta é manter-se alerta em meio à volatilidade.