No dia 1 de dezembro, a A Reserva Federal (FED) concluiu oficialmente a contração quantitativa (QT). Embora pareça um assunto irrelevante, na verdade, tem um impacto profundo.

Primeiro, vamos falar sobre o contexto. Em junho de 2022, a Reserva Federal (FED) iniciou a QT, retirando 2,4 trilhões de dólares em liquidez do mercado ao longo de três anos. Assim que esse dinheiro desapareceu, o mercado de ações, o setor de criptomoedas e os mercados emergentes foram todos afetados - o fundo de capital ficou mais raso, e os preços naturalmente ficaram sob pressão.

É uma boa notícia que o QT tenha parado? Teoricamente sim, mas a realidade é mais complexa. As reservas bancárias já estão próximas do limite de alerta, e o uso das ferramentas de recompra de emergência da A Reserva Federal (FED) disparou, o que indica que a tensão de liquidez não é algo que possa ser resolvido em um ou dois dias. Embora atualmente se compre aproximadamente 40 bilhões de dólares em títulos do Tesouro de curto prazo por mês, os problemas de liquidez nos mercados de títulos públicos e de hipotecas continuam a ser complicados.

O que isso significa para os investidores comuns? O fim do QT é um sinal de mudança, mas não espere que o mercado dispare imediatamente. Imagine que, em uma corrida de longa distância, o vento contrário de repente para; você não vai acelerar instantaneamente, mas pelo menos não precisará se esforçar tanto. Dados históricos mostram que os pontos de inflexão de liquidez geralmente precedem os pontos de inflexão de preços por alguns meses - esperar que os preços subam antes de entrar pode já ser tarde demais.

Ativos de alto risco como criptomoedas e ações de tecnologia são os mais sensíveis à liquidez. Após a parada do QT, a lógica subjacente mudou, e os próximos um ou dois anos podem ser uma janela de oportunidade. Claro, isso não é um chamado para compra, mas um lembrete: chegamos a um ponto crítico do ciclo de mercado, que merece mais atenção.