#数字资产市场观察 O mercado de stablecoins dos EUA vai mesmo mudar? O Acto GENIUS foi oficialmente implementado e, desta vez, não é só conversa fiada — as autoridades reguladoras estão a agir a sério.

Vamos ao contexto. As stablecoins são tanto o "estabilizador" do mercado cripto como um "amplificador" de riscos. Falta de transparência nas reservas de ativos, ausência de auditorias aos emissores... Quantos casos problemáticos já vimos no passado? Agora, o Acto GENIUS traçou linhas vermelhas para os ativos de suporte e padrões de auditoria, funcionando como um travão para o mercado. O congressista Bryan Steil pressionou as entidades reguladoras para entregarem resultados a tempo, com uma razão simples: as stablecoins avançam demasiado depressa e, se as regras não acompanharem, os pequenos investidores vão ser apanhados desprevenidos.

A FDIC apresentou um projeto de regulamento e a NCUA prepara o seu primeiro conjunto de regras, e esta eficiência merece realmente ser elogiada. Mas a congressista democrata Maxine Waters veio lançar dúvidas — questionando potenciais conflitos de interesse do Trump em projetos cripto. Este ponto é delicado: se a política regulatória for influenciada pelos interesses de alguns, que credibilidade terá o quadro de conformidade?

A verdade é que o Acto em si é positivo. Pode ajudar a criar ordem no mercado americano de stablecoins e até influenciar o rumo da conformidade cripto a nível global. Mas o verdadeiro teste está para vir — será que as regras vão mesmo ser aplicadas com rigor? Será que os jogos de interesse não vão distorcer as políticas? São perguntas que só o tempo e o rigor regulatório poderão responder.

O mercado está atento e os investidores também. Será que o "estável" das stablecoins, desta vez, vai mesmo cumprir o prometido?