A estratega de investimento da Hightower, Stephanie Link, partilhou recentemente uma perspetiva interessante: acredita que Wall Street está a subvalorizar seriamente o que a Microsoft construiu no espaço da IA.

É uma afirmação ousada, especialmente numa altura em que todos falam sobre infraestruturas de IA. Mas o argumento de Link centra-se no facto de o mercado não estar a valorizar corretamente o ecossistema integrado de IA da Microsoft — desde a posição dominante da Azure no setor empresarial até à parceria com a OpenAI, que está a transformar as ferramentas de produtividade.

Embora as ações tecnológicas tenham estado voláteis ultimamente, a sua tese sugere que existe uma desconexão entre as fontes reais de receita de IA da Microsoft e a forma como os investidores estão a valorizar a ação. A empresa está posicionada de forma diferente dos startups de IA puro—they já têm distribuição, relações empresariais e canais de monetização a funcionar.

Importa referir: investidores institucionais como Link normalmente não fazem estas afirmações públicas sem convicção. Pode ser um sinal precoce de que a vantagem competitiva da Microsoft em IA é maior do que os múltiplos atuais refletem.