Recentemente, as políticas dos EUA indicam uma liberação maciça de liquidez — nos próximos sete dias, o mercado americano pode experimentar uma entrada de fundos de 20 trilhões de dólares. Qual é a magnitude desse volume? Equivale ao Produto Interno Bruto de um ano completo, além de ser mais de cinco vezes o valor de mercado total do mercado de criptomoedas atual. Este nível de fluxo de capital irá transformar completamente o cenário do mercado.

A história nos fornece referências suficientes. Sempre que há uma liberação de liquidez em dólares, os ativos criptográficos são os primeiros a se beneficiar. Olhando para a onda de retorno de dólares em 2017, o Bitcoin teve um aumento de mais de 13 vezes; em 2020, com estímulos de liquidez na casa do trilhão de dólares, o BTC subiu de US$ 3.800 para um recorde de US$ 69.000. Agora, com uma escala de 20 trilhões de dólares, muito maior do que qualquer ciclo anterior, e com o ETF de Bitcoin à vista já em plena operação, um sistema de custódia institucional completo e um quadro regulatório já estabelecido — todas as condições estão prontas, resta saber como o mercado irá evoluir.

É importante notar que essa onda de capital coincide exatamente com o ponto de inflexão na liquidez do dólar. Quando uma quantidade massiva de fundos compete por ativos escassos, os modelos tradicionais de avaliação parecem insuficientes. Como um ativo de refúgio dentro do universo de ativos digitais, o Bitcoin mantém sua posição sólida; mas o que realmente pode suportar essa rodada de aumento de capital é o Ethereum — sua infraestrutura como camada de liquidação, a capacidade de gerar rendimento, e a profundidade de seu ecossistema oferecem suporte à continuidade deste ciclo.