Costuma-se ver traders a queixar-se com lágrimas nos olhos: a tendência está completamente correta, mantêm posições longas durante quatro dias, e no final uma pessoa acaba por perder 1000U só em taxas, e no final são liquidados. Depois de fechar a posição, o mercado dispara instantaneamente, e só podemos assistir de braços cruzados.

A verdade por trás disto: não é que tenham interpretado mal a direção, mas que foram destruídos pelas "regras invisíveis" dos contratos. Muitas pessoas focam-se em analisar as velas e os níveis de preço, subestimando completamente o impacto dos custos invisíveis.

**Primeira armadilha dos custos invisíveis: o mecanismo de corte de custos das taxas de financiamento**

As taxas de financiamento são liquidadas a cada 8 horas, refletindo o grau de desequilíbrio entre posições longas e curtas. Em condições de taxa positiva, os longos pagam aos curtos; em taxa negativa, é o contrário. O problema surge quando a taxa ultrapassa 0,1% e se mantém elevada por duas rodadas consecutivas, pois o seu capital é diretamente consumido. Quem mantém posições completas em moedas de alta volatilidade sofre mais — mesmo que a direção esteja correta, pode ser liquidado antes do mercado realmente decolar.

Para evitar esta armadilha, é preciso aprender a ler as pessoas: evitar janelas de altas taxas, manter as posições dentro de 8 horas, ou então, fazer o oposto — assumir posições que pagam taxas de financiamento.

**Segunda armadilha dos custos invisíveis: o preço de liquidação está sempre mais próximo do que imaginas**

Muita gente tem uma perceção errada. Alavancagem de 10x, só liquida se cair 10%? Errado. Na realidade, uma queda de 5% já pode desencadear a liquidação. Por quê? Porque as exchanges calculam o preço de liquidação incluindo taxas adicionais, custos de slippage, e o preço real de liquidação costuma estar muito mais próximo do valor teórico.

Solução: usar modo de margem isolada, para isolar o risco em cada posição; limitar a alavancagem a entre 3 e 5 vezes; reservar margem suficiente para ter uma margem de segurança.

**Terceira armadilha dos custos invisíveis: alta alavancagem é uma faca que come**

Alavancagem de 100x parece excitante, mas as taxas de comissão e financiamento são calculadas com base no capital emprestado, e somando as taxas Maker e Taker, mesmo que ganhes um pouco, as despesas podem consumir quase tudo.

Lógica central: alta alavancagem é para operações rápidas, entrada e saída rápidas; alavancagens baixas permitem manter posições por mais tempo.

A essência do trading de contratos é um jogo de regras. As exchanges não têm medo de que acertes na previsão de subida ou descida, mas sim de que realmente compreendes as regras do jogo. Para sobreviver e lucrar, o segredo não está em apostar na subida ou descida, mas em dominar completamente as regras antes de agir.