Os ativos digitais e as ferramentas tradicionais de proteção contra riscos estão a reescrever-se silenciosamente. O Bitcoin e o ouro, que outrora eram "irmãos difíceis", estiveram ligados durante vários anos, mas agora seguem cada um o seu caminho — o fenómeno de desacoplamento torna-se cada vez mais evidente.

Que significado têm estas mudanças estruturais? Que impacto terão no desempenho em 2025? E que pistas deixam para 2026?

**Situação atual: o Bitcoin encontra-se num momento crucial**

Atualmente, o preço do Bitcoin oscila perto de 87.782 dólares, com uma volatilidade de 24 horas já reduzida a 0,19%, encontrando-se numa fase de consolidação lateral. Embora o ouro continue a ocupar o lugar de refúgio tradicional, a lógica que impulsiona os preços de ambos já é completamente diferente.

**Tendência de diferenciação em 2025**

Espera-se que a relação do Bitcoin com o ouro permaneça em níveis elevados, com uma tendência de subida gradual. Porquê? Algumas razões fundamentais:

Primeiro, a diferenciação na precificação das políticas monetárias. O ouro ainda está atento às taxas de juro reais e ao índice do dólar, refletindo as expectativas de política dos bancos centrais globais, especialmente do Federal Reserve. O Bitcoin já evoluiu — agora desempenha dois papéis: "ativo de risco técnico" e "instrumento de proteção contra a emissão excessiva de moeda". Assim que o Federal Reserve iniciar um ciclo de redução de taxas, o ouro será impulsionado, mas o Bitcoin tenderá a reagir de forma mais forte devido às expectativas de liquidez e à recuperação do apetite pelo risco.

Em segundo lugar, a narrativa independente a nível institucional. A entrada contínua de fluxos em ETFs de Bitcoin à vista, empresas a incluí-lo nas suas reservas financeiras e a adoção oficial a nível nacional fornecem uma lógica de suporte independente para o Bitcoin — que já não depende totalmente do sentimento de proteção.

Estas mudanças, combinadas, representam o processo de transformação do Bitcoin de "Ouro 2.0" para "ativo tecnológico".