A Grande Armadilha do Rug Pull na China

O Milagre do Crescimento na China é oficialmente um problema matemático que já não soma.

Estamos a testemunhar a segunda maior economia do mundo a pivotar de um motor global para uma esteira de dívida massiva alimentada por endividamento.

A realidade estrutural é uma armadilha total.

A China está agora a queimar 5,5 unidades de nova dívida apenas para conseguir uma única unidade de crescimento do PIB.

Alcançar essa meta oficial de 5% não é um sinal de força.

É uma louca corrida ao empréstimo para mascarar uma força de trabalho em declínio e um setor imobiliário esvaziado.

Com uma relação dívida/PIB a ultrapassar os 300% e uma população em idade ativa em queda livre terminal, o milagre acabou.

NB: Esta é uma reavaliação fundamental do risco global.

A China está a seguir o caminho da década perdida do Japão, apenas com mais dívida e menos jovens.

Se a sua tese de investimento se baseia na China de 2010, está a apostar num fantasma. O Oriente já não é o motor.

O Dragão envelheceu antes de ficar rico.

Espere que o caminho de baixo crescimento e alta dívida seja a linha de base permanente.

O dinheiro inteligente já está a sair do edifício.