#比特币与黄金战争 Olhar para os movimentos de alta e baixa do Bitcoin e do Ethereum no passado ajuda a entender como o mercado de metais preciosos vai evoluir a seguir. Em resumo, é preciso aplicar os princípios da primeira teoria para analisar essa questão.

Superemissão de moeda → aumento explosivo da riqueza total da sociedade → mas com distribuição desigual → o dinheiro sobrando para os ricos e o dinheiro de aposta dos comuns procuram uma saída. A bolsa de valores é um reservatório de liquidez, mas o problema é que ela está atrelada ao desempenho das empresas, enquanto a velocidade de emissão excede em muito o crescimento dos lucros. Assim, o capital só pode fluir para outros setores, e foi assim que as criptomoedas pegaram o bonde da onda. Mas agora a direção mudou.

Já disse antes, o Bitcoin, o ouro digital, não é tão valioso quanto o ouro de verdade. Agora, os governos e os grandes investidores do mercado também estão pensando assim. O capital está entrando em massa na velha reserva de valor que é o ouro, enquanto o Bitcoin começa a ser gradualmente deixado de lado. Essa é uma mudança de ponto de inflexão muito importante.

Mas o jogo do capital não mudou — nesta rodada, o mercado de metais preciosos é uma versão do mercado de criptomoedas de antigamente. O ouro é como o Bitcoin, a prata como o Ethereum. Primeiro, o líder dispara, os especuladores veem o líder subir demais e começam a apostar na segunda posição. Como o mercado é pequeno, a prata sobe ainda mais rápido que o ouro. Os metais de terceira e quarta posições podem até multiplicar por dez ou por cinquenta vezes. Mas no mundo financeiro, há uma velha máxima — compre o líder.

No final, a tendência de preço do ouro e da prata vai espelhar o ritmo do Bitcoin e do Ethereum: o líder sobe de forma estável, o segundo começa a seguir, explode, oscila violentamente, mas no final, o líder ainda oferece retornos mais estáveis. A prata tem uma armadilha extra — ciclos de produção fortes, estoques que variam entre escassez e excesso, mercado pequeno, muita especulação e sem apoio do banco central. O risco é assustadoramente alto.

Este ano, o ouro teve uma alta razoável, mas a prata e outros metais preciosos subiram ainda mais. Mas eu não tenho coragem de apostar forte na prata — não tenho habilidade para acertar o momento exato, então só me arrisco a manter uma posição de longo prazo no ouro, que é mais estável.

Neste momento, ao entrar nesta posição, nem é preciso insistir na estratégia de longo prazo, pois logo veremos que o ouro vai superar a prata de forma definitiva.