#比特币与黄金战争 O desempenho recente da ZEC, FLOW e DOGE não é o foco – a verdadeira mudança está a acontecer discretamente.

A Ethereum está a passar por uma transformação institucional. O JPMorgan Chase já tomou medidas e lançou produtos de fundos monetários tokenizados na cadeia pública, permitindo que investidores qualificados participem diretamente nos rendimentos das obrigações dos EUA na cadeia, e o dividendo automático diário também pode ser composto. O que é ainda mais interessante é que os seus departamentos subordinados processam milhares de milhões de dólares em liquidações no Ethereum todos os dias, mas só mencionam o termo conservador "livro-razão distribuído" em relatórios externos – fazendo coisas práticas on-chain e mantendo um perfil discreto off-chain, o que é de facto um pouco interessante.

Isto não é um fenómeno isolado. Gigantes tradicionais dos pagamentos, como a Visa e a Mastercard, também estão agora a usar stablecoins para acordos transfronteiriços on-chain. A tecnologia de privacidade ZK evoluiu da teoria para a aplicação prática – soluções como os sistemas de votação ZK não só garantem que os votos são verificáveis, como também protegem totalmente a privacidade, e as aplicações a nível institucional começaram realmente a funcionar.

Os dados estão à sua frente:

· O volume de liquidação do Ethereum num único trimestre ultrapassou os 5 biliões de dólares, o que é comparável ao da Visa
· Os gigantes tradicionais dos pagamentos estão a realizar acordos transfronteiriços em tempo real na cadeia
· Se o projeto de lei relevante dos EUA for promovido, o Ethereum poderá ser incluído no sistema nacional de infraestruturas financeiras

Os dois primeiros ciclos foram especulação de retalho, e a lógica desta ronda é completamente diferente – as instituições estão a construir pipelines de infraestruturas. Uma vez formado o pipeline, os fundos fluirão naturalmente para projetos com real valor de aplicação no ecossistema. Desta perspetiva, algumas direções de inovação no ecossistema podem esconder um espaço considerável para crescimento.

O Ethereum já não é apenas uma "criptomoeda", está a evoluir para a base da confiança no sistema financeiro. Quando a construção da infraestrutura estiver concluída e o canal de capital for aberto, a aplicação inovadora de todo o ecossistema acelerará. Os participantes inteligentes estão agora a começar a traçar a direção do potencial e, quando as instituições entram no mercado em grande escala, a oportunidade poderá já estar bloqueada de antemão.