Estou no mundo do trading de criptomoedas há muitos anos e já vi inúmeras histórias, desde mitos até falências. Um caso recente é particularmente escandaloso – um trader conhecido apostou em altcoins numa plataforma alavancada com uma posição de dezenas de milhões de dólares, expôs a sua posição ao longo do processo, resistiu à volatilidade e fez chamadas repetidamente com margem, e acabou por perder 5 milhões de dólares. Este tipo de operação, para não falar dos veteranos, os novatos abanam a cabeça quando a veem.

Deixe-me usar a linguagem mais direta para explicar, o que é que há de errado nisto?

**Operação de carta aberta: usa-te como alvo**

Existe uma lei de ferro no círculo cripto – a gestão de posições é a base da sobrevivência. Especialmente perante as altcoins, que são inerentemente frágeis e assustadoramente voláteis, os grandes investidores costumam diversificar as suas contas e organizar discretamente, por receio de serem alvo dos seus adversários.

Mas este irmão benevolente fez o oposto. A distribuição direta de dezenas de milhões de posições equivale a gritar "vem cortar-me" com um altifalante na casa de troca. A profundidade do livro de encomendas das altcoins já é reduzida, e grandes encomendas podem ser facilmente eliminadas. Muitas moedas na história foram varridas pelas ordens das baleias, fazendo-as voar 200% em 5 minutos, e os ursos foram eliminados no local. Uma posição grande é brincar com fogo.

Esta operação indica ou um prato técnico ou tem um motivo duvidoso. É mais provável que crie pontos críticos e atraia investidores de retalho a seguir o exemplo, para que possam lançar a qualquer momento ou proteger riscos. É um pouco como a rotina de usar efeitos mediáticos para aumentar os preços das ações no mercado de ações e finalmente deixar os investidores de retalho assumirem o controlo.

**Chamada de margem: A espiral de morte do trading alavancado**

Após a derrota, não a travou, mas chamou a margem para continuar a resistir à ordem. Este truque parece uma mentalidade de jogador de "não acredito no mal", mas na verdade cai na armadilha mais mortal do trading alavancado.

Quando o mercado continua a mover-se na direção oposta, o capital próprio da conta está a diminuir e a exposição ao risco está a expandir-se. Queres voltar outra vez? Quanto mais adicionares, mais fundo se afunda. O resultado final é frequentemente um estro súbito, um esvaziamento automático do motor de liquidação – cinzas.

É por isso que os traders profissionais enfatizam que a alavancagem é um amplificador, e a amplificação é a velocidade da perda. Assim que entra no mercado, deve pensar num ponto de stop loss e não deve depender de jogos psicológicos para lutar contra o mercado. O mercado é sempre mais frio do que tu.

**Armadilha de liquidez das altcoins**

No fim do dia, as altcoins são ativos inerentemente de alto risco. Profundidade de negociação insuficiente, fácil manipulação de preços e assimetria de informação. Dezenas de milhões de posições grandes entram e, quando saem, podem já estar a outro preço. Quando a liquidez se esgota, por muito boa que seja a análise técnica, não o vai salvar.

A lição deste caso para todos os traders é simples: não se deixe enganar pelo desempenho passado e não subestime o risco do mercado, especialmente nos instrumentos que não sabe tocar. As altcoins parecem ter ganhos elevados, mas também têm um custo ridiculamente elevado. Um julgamento errado, um mau momento e a acumulação de vários anos podem desaparecer em poucas semanas.

Por isso, gerir posições, controlar riscos e ter uma compreensão clara das próprias capacidades – este é o verdadeiro princípio para viver mais tempo no mercado cripto.