Recentemente, ao analisar os dados do mercado do RVV, percebi que a situação dos contratos realmente está um pouco fora do comum. O volume de contratos atinge cerca de 12 milhões de dólares, mas o valor de mercado do projeto é de apenas 6,74 milhões, o que significa que o tamanho dos contratos é quase o dobro do mercado à vista. Com um mercado à vista tão pequeno, todo o ecossistema de negociação é basicamente dominado pelos contratos.

Mais interessante ainda é que as taxas já se tornaram negativas. Em um ambiente de taxas negativas, abrir posições vendidas ainda parece atraente, mas na prática é muito fácil que os lucros sejam corroídos por custos contínuos. Assim que os investidores de varejo começarem a seguir a tendência de abrir posições vendidas, as taxas podem ser rapidamente ajustadas para um modelo de cobrança por hora, tornando o custo de manter uma posição vendida muito alto.

Sob essa perspectiva, a estratégia de negociação deve seguir as taxas. Quando as taxas são negativas, fazer compras pode ser mais vantajoso, pois é possível obter subsídios de taxas. Se for realmente participar, posicionar-se na direção da tendência em níveis baixos será mais seguro. Não recomendo fazer vendas contrárias à tendência de forma agressiva, a menos que haja uma confiança especial, pois o mecanismo de taxas pode acabar consumindo seus lucros.