O Banco do Japão anunciou oficialmente hoje o início de um ciclo de aumento de juros, encerrando assim a era de 37 anos de taxas de juros zero, a mais longa do mundo. Esta decisão do governador do banco, Ueda Kazuo, marca um ponto de inflexão importante no panorama financeiro global.

Vale destacar que o Banco do Japão adotou uma dupla medida aparentemente contraditória: por um lado, avançando com o aumento de juros para retirar liquidez, por outro, liberando uma quantia enorme de 122 trilhões de ienes. Essa operação aparentemente de hedge deixou os participantes do mercado em um curto prazo de confusão — será que é uma política de aperto ou de afrouxamento?

Essa mudança de política já provocou uma reação em cadeia nos mercados globais. O iene se valorizou rapidamente em relação ao dólar, levando muitos traders de arbitragem a serem forçados a liquidar posições. A longa era de uma das fontes de financiamento mais baratas do mundo, a arbitragem com ienes, chegou ao fim, e o capital internacional começou a fazer ajustes em grande escala na alocação de ativos. A redução do diferencial de juros entre EUA e Japão agravou ainda mais a pressão sobre o sistema monetário asiático.

Para o mercado de criptomoedas, essa mudança de política é especialmente importante. Como o iene é uma fonte crucial de financiamento de arbitragem, suas mudanças de liquidez sempre tiveram um impacto profundo na volatilidade do mercado. Ativos principais como BTC, ETH e outros enfrentarão oscilações de preço ainda mais intensas. Isso não é apenas um ajuste técnico, mas uma mudança fundamental nas regras de fornecimento de liquidez global. A era do "arbitragem sem custo" já é história.