Sberbank Explora empréstimos de garantia em rublos com criptomoedas: o sistema financeiro russo abraça ativos digitais

O vice-presidente do Banco de Poupança da Federação Russa (Sberbank), Anatoly Popov, declarou recentemente que o banco está a estudar ativamente o lançamento de produtos de empréstimo em rublos garantidos por criptomoedas. Esta iniciativa significa que a atitude do sistema financeiro tradicional russo em relação ao mercado de criptomoedas está a passar por uma mudança fundamental.

Este maior banco russo está preparado para colaborar estreitamente com os reguladores, a fim de estabelecer a infraestrutura legal, técnica e operacional necessária para suportar este novo tipo de empréstimo.

01 Estratégia bancária: do conceito à implementação piloto

A exploração de empréstimos garantidos por criptomoedas pelo Sberbank não se limita à teoria. Em 2025, o banco concluiu com a Intelion Data, uma mineradora de Bitcoin, o primeiro empréstimo garantido por ativos criptográficos na Rússia, marcando a passagem desta inovação financeira do conceito à aplicação prática.

Nesta transação, o Sberbank utilizou o seu sistema de hardware desenvolvido internamente, Rutoken, para guardar com segurança as criptomoedas em garantia. Esta solução de custódia interna garante a segurança dos ativos digitais durante o período do empréstimo, até que o mutuário quite o valor integral.

Popov descreveu esta transação como uma “execução piloto”, cujo principal objetivo era testar a viabilidade do empréstimo garantido por criptomoedas no ambiente russo. Ele afirmou claramente que o objetivo do banco não é apenas realizar um piloto, mas também incorporar este modelo de transação num quadro regulatório formal.

02 Ambiente regulatório: prazo de 2026 e mudança de políticas

A evolução do quadro regulatório de criptomoedas na Rússia fornece um contexto importante para as explorações do Sberbank. De acordo com o planeamento do Banco Central da Rússia, a legislação abrangente sobre criptomoedas está prevista para 1 de julho de 2026.

Anteriormente, o Banco Central russo tinha uma postura mais conservadora em relação às exchanges de criptomoedas e às negociações de tokens. No entanto, a pressão das sanções ocidentais e a crescente procura por canais financeiros alternativos impulsionaram uma mudança na postura regulatória para uma “adoção regulada”.

Uma característica importante do plano regulatório é a distinção entre investidores qualificados e não qualificados. Os investidores não qualificados terão limites na quantidade de transações e nos tipos de ativos que podem investir, enquanto os investidores qualificados precisarão passar por testes específicos de avaliação de risco.

03 Contexto de mercado: crescimento rápido dos negócios de ativos digitais

O interesse do Sberbank em empréstimos garantidos por criptomoedas é uma extensão natural da sua ampla estratégia de ativos digitais. Apenas em 2025, o banco organizou mais de 160 emissões de ativos digitais através da sua plataforma.

Estes ativos digitais abrangem várias categorias tradicionais de ativos, incluindo produtos tokenizados de imóveis, petróleo e commodities. Estas iniciativas demonstram que a maior instituição de crédito da Rússia está a testar ferramentas baseadas em blockchain dentro do quadro legal existente.

O mercado de criptomoedas na Rússia é de grande dimensão. Dados indicam que, entre 2024 e 2025, o volume de negociações de criptomoedas na Rússia atingiu 3,763 mil milhões de dólares, tornando-se no maior mercado de criptomoedas da Europa.

04 Infraestrutura: preparação de exchanges e soluções de custódia

Com a aproximação do prazo regulatório de 2026, os principais fornecedores de infraestrutura financeira na Rússia também estão a preparar-se ativamente. A Bolsa de Moscovo e a Bolsa de São Petersburgo confirmaram que, assim que a legislação relevante for finalizada, irão lançar imediatamente serviços de negociação de criptomoedas regulados.

O Sberbank desempenha um papel fundamental nesta transformação, não apenas como potencial fornecedor de serviços, mas também como desenvolvedor de infraestrutura central. Através das suas exchanges licenciadas e plataformas de ativos digitais, o banco fornece suporte à infraestrutura do ecossistema financeiro digital em constante evolução na Rússia.

A plataforma de ativos digitais do banco e o sistema de custódia Rutoken constituem a base tecnológica para suportar empréstimos garantidos por criptomoedas. A maturidade destas infraestruturas permite ao Sberbank lançar rapidamente produtos relacionados assim que a regulamentação o permitir.

05 Impacto na indústria: valor duplo dos empréstimos garantidos por criptomoedas

Para mineiros e empresas com grandes holdings de ativos digitais, os empréstimos garantidos por criptomoedas oferecem uma nova via para obter liquidez, sem precisar vender as suas posições digitais. Este modelo é especialmente adequado para investidores que têm uma visão de longo prazo sobre o valor das criptomoedas, mas que necessitam de fundos de curto prazo.

Para o Sberbank e o sistema financeiro tradicional, este produto inovador pode trazer uma nova fonte de liquidez ao mercado de ativos digitais, ao mesmo tempo que ajuda os bancos a expandir a sua linha de produtos financeiros, respondendo à crescente procura por criptomoedas.

É importante notar que dados recentes do mercado mostram que os investidores estão a transferir fundos para plataformas de negociação principais, incluindo a Gate. Nas últimas 24 horas, a Gate registou uma entrada líquida de 565,12 BTC, demonstrando a confiança contínua do mercado em plataformas de negociação regulamentadas.

06 Desafios e riscos: incerteza dupla na regulamentação e no mercado

Apesar do potencial promissor, o desenvolvimento de empréstimos garantidos por criptomoedas na Rússia enfrenta múltiplos desafios. O Banco Central russo proibiu explicitamente o uso de criptomoedas para pagamentos internos e impôs restrições rigorosas às moedas de privacidade.

A volatilidade inerente ao mercado de criptomoedas também apresenta desafios na fixação de preços e na gestão de riscos para produtos de empréstimo garantido. Mesmo com o modelo de empréstimo garantido do Sberbank oferecendo algum mecanismo de mitigação de riscos, as flutuações significativas no valor das garantias podem ainda levar a riscos de chamadas adicionais de margem ou liquidações forçadas.

O formato final do quadro regulatório ainda é incerto. Embora 1 de julho de 2026 seja a data alvo, o conteúdo específico das regulamentações, os detalhes de implementação e possíveis ajustes ainda precisam de ser observados com atenção.

Perspectivas futuras

Na plataforma de negociação Gate, os investidores já demonstraram confiança nas vias de negociação regulamentadas. Nas últimas 24 horas, a Gate registou uma entrada líquida de 565,12 BTC, enquanto o setor de exchanges centralizadas como um todo recebeu um fluxo líquido de 2.593,63 BTC.

O sistema de hardware Rutoken do Sberbank assegura o Bitcoin em garantia, e as telas de negociação na Bolsa de Moscovo aguardam a aprovação regulatória de 2026 para exibir o primeiro par de criptomoedas. Com um volume de negociação anual de 3.763 mil milhões de dólares, o mercado de criptomoedas na Rússia está a liderar uma experiência financeira liderada por instituições tradicionais, que está a redefinir as fronteiras entre ativos digitais e moeda fiduciária.