O gigante das baleias de Bitcoin acorda no final de 2025: sinais de mercado e oportunidades por trás de transferências diárias de dezenas de bilhões de dólares

Segundo os dados do mercado da Gate, até 29 de dezembro, o preço do Bitcoin oscilava entre 86.500 e 90.000 dólares, tendo atingido brevemente 90.200 dólares hoje antes de recuar ligeiramente, atualmente reportado em 89.650 dólares.

Sob a aparência de calma no mercado, os dados on-chain revelam uma história completamente diferente: as “baleias” que possuem mais de 10.000 bitcoins continuam a vender desde agosto, enquanto todas as carteiras menores com menos de 1.000 bitcoins permanecem em modo de acumulação estável.

01 Baleias despertam em meio à volatilidade do mercado

O mercado de Bitcoin em 2025 apresenta características claramente institucionalizadas. Segundo os dados de pontuação de tendência de acumulação do Glassnode, os grandes detentores com mais de 10.000 bitcoins têm desempenhado o papel de “vendedores contínuos” por três meses consecutivos.

Esse comportamento de venda está alinhado com a tendência de consolidação geral do Bitcoin neste ano, com o preço oscilando de forma estável perto de 100.000 dólares.

Ao mesmo tempo, os dados on-chain mostram que uma grande quantidade de bitcoins que estavam em dormência voltou a entrar em circulação. A movimentação desses detentores de longo prazo exerce uma pressão de baixa significativa sobre o preço atual do mercado.

A divisão do mercado torna-se cada vez mais evidente: de um lado, a distribuição contínua pelas baleias; do outro, a acumulação firme pelos pequenos detentores.

02 Três motivos principais para a grande movimentação das baleias

A combinação de múltiplos fatores contribuiu para a atividade anormal das baleias de Bitcoin no final de 2025. Esses fatores incluem mudanças no ambiente macroeconômico e ajustes estruturais no próprio mercado de criptomoedas.

O principal impulsionador vem de** uma maior clareza regulatória global**. Em 18 de julho de 2025, entrou em vigor a Lei GENIUS, considerada a “lei fundamental” do setor de criptomoedas.

Esta foi a primeira estrutura regulatória federal nos EUA voltada para stablecoins e ativos digitais, eliminando obstáculos legais para a participação bancária na custódia de criptomoedas.

Também em 2025, plataformas líderes como a Gate fizeram avanços significativos em conformidade global, obtendo várias licenças importantes, incluindo a licença MiCA da União Europeia.

Em segundo lugar, há um desalinhamento estrutural entre a demanda institucional e a oferta de mineração. Segundo análise do relatório da 99Bitcoins, empresas e investidores institucionais absorvem cerca de 1755 bitcoins por dia, muito acima da produção diária de mineração de 900 bitcoins.

Essa relação de oferta e demanda reforça o papel do Bitcoin como um “absorvedor de capital”, especialmente em um ambiente onde o apelo de ativos tradicionais de refúgio seguro diminui.

O terceiro fator-chave é a interação entre ciclos de mercado e sinais de preço. Após atingir uma máxima histórica de aproximadamente 126.000 dólares em outubro de 2025, o Bitcoin passou por uma correção significativa, caindo cerca de 25% até 29 de dezembro. Essa volatilidade oferece uma janela de oportunidade para lucros por parte dos detentores de longo prazo.

03 Da divisão de mercado às estratégias de investimento

Diante da diferenciação entre o comportamento das baleias e dos investidores de varejo, diferentes estratégias de investimento são necessárias para responder às mudanças do mercado. Os padrões de comportamento revelados pelos dados on-chain fornecem uma base importante para a formulação dessas estratégias.

Investidores de longo prazo devem focar em oportunidades potenciais de acumulação na faixa de 110.000 a 130.000 dólares. Essa estratégia baseia-se na entrada contínua de fundos institucionais e na tendência de redução da volatilidade do Bitcoin.

Ao mesmo tempo, traders de curto prazo podem precisar prestar mais atenção ao sentimento do mercado e às mudanças de liquidez. A relação entre Bitcoin e ouro caiu para os níveis mais baixos desde novembro de 2023, um sinal que merece atenção cuidadosa.

Para investidores que buscam diversificação, ativos do mundo real tokenizados oferecem novas opções. Impulsionado por políticas regulatórias mais claras e inovações em DeFi, esse setor pode atingir 2 trilhões de dólares até 2028.

04 Comparação histórica do comportamento das baleias e posicionamento de ciclo

Em comparação com ciclos anteriores, a atividade das baleias no final de 2025 apresenta características mais complexas. Dados do Glassnode indicam que, embora a quantidade total de Bitcoin vendida em três meses tenha aumentado 12%, a quantidade de oferta não líquida com mais de um ano de posse caiu apenas 2%.

Essa contradição sugere que, enquanto realizam lucros, as baleias ainda mantêm confiança no longo prazo, relutando em liquidar completamente seus ganhos e sair do mercado.

Analistas de mercado apontam que o mercado de Bitcoin atualmente pode estar em uma fase de “crença-negativa”, ou seja, um período de emoções misturadas de otimismo e cautela. A queda de preços e indicadores relacionados no final de setembro indica que o mercado entrou em uma fase de reinicialização, criando condições para uma nova mudança de ciclo.

De uma perspectiva macro, o valor de mercado total das criptomoedas em 2025 atingiu uma transição histórica, de cerca de 1,6 trilhão de dólares para mais de 4 trilhões de dólares.

Esse crescimento foi impulsionado principalmente por fundos institucionais, com canais como ETFs de Bitcoin à vista tendo entradas líquidas de 44,2 bilhões de dólares entre 2024 e 2025, representando de 5,7% a 7,4% do volume circulante de Bitcoin.

Perspectivas futuras

Quando o preço do Bitcoin, em 29 de dezembro, oscila perto de 90.000 dólares, um painel de uma renomada instituição de análise exibe uma transação anômala piscando na tela. Bitcoins no valor superior a 80 milhões de dólares estão sendo transferidos entre carteiras desconhecidas — não se trata de uma venda de pânico, mas de uma reorganização de ativos cuidadosamente planejada.

Ao mesmo tempo, o número de usuários globais da Gate ultrapassou 47 milhões, e o volume de negociações à vista em um único mês atingiu 160 bilhões de dólares no final de 2025. Essa empresa, que evoluiu de uma plataforma de negociação para um ecossistema Web3 completo, está testemunhando uma transformação profunda do mercado de criptomoedas, de “impulsionado por varejistas” para “dominado por instituições”.