Ano de alta meteórica dos metais preciosos: o preço do ouro ultrapassa 4.500 dólares, como os investidores podem aproveitar a próxima oportunidade?

2025年的全球投资市场注定被载入史册，而其中最为耀眼的明星，非贵金属莫属。随着年底钟声的临近，现货黄金价格历史性地突破每盎司4,500美元的心理关口，并在近期触及4,530美元上方的纪录新高，录得自1970年代末以来最强劲的年度涨幅。这不仅仅是黄金的独角戏，白银、铂金和钯金等金属也携手创下历史或多年新高，共同谱写了一曲“狂飙”大戏。

正如一位华尔街策略师所言：“投资者正变得更聪明。”他们正在将黄金、白银等战略性大宗商品加入投资组合，以实现真正的多元化。

Ouro a romper barreiras: além da lógica de precificação tradicional

Esta quebra do ouro acima de 4.500 dólares não é uma ruptura técnica isolada, mas o resultado de múltiplos fatores estruturais que ressoam em conjunto. O mercado está reavaliando o papel do ouro — que está a evoluir de uma mercadoria de refúgio para um “ativo de crédito não soberano” e até uma moeda alternativa.

• Motor principal: o quadro tradicional “taxa de juro-dólar” já não explica a força atual do preço do ouro. Apesar de o mercado esperar que o Federal Reserve continue a cortar juros em 2026 (o que reduzirá o custo de oportunidade de manter ouro sem juros) e do dólar enfraquecer ao longo do ano, estas são apenas razões parciais. Uma lógica mais profunda reside na preocupação global com a credibilidade do dólar. Com a dívida do governo dos EUA a continuar a expandir-se e o défice fiscal a aumentar, o mercado começa a duvidar da sustentabilidade do atual conjunto de políticas, fazendo do ouro uma manifestação central dessa ansiedade macroeconómica.
• Compradores-chave: os bancos centrais de vários países constituem a força de compra mais sólida no mercado de ouro. Em 2025, bancos centrais globais, liderados por China, Índia e Polónia, compraram de forma líquida mais de 1.000 toneladas de ouro pelo terceiro ano consecutivo, estabelecendo um recorde histórico de aquisição. Esta estratégia de diversificação de reservas cambiais e de segurança de ativos fornece uma base sólida para o suporte de longo prazo do preço do ouro, tornando uma parte da procura por ouro pouco sensível às flutuações de curto prazo.
• Geopolítica e riscos: tensões geopolíticas e incertezas no comércio global continuam a existir, incluindo riscos como os conflitos entre EUA e Venezuela, e a situação no Médio Oriente, que elevam continuamente o sentimento de refúgio, levando fundos a fluir para ativos sem risco de contraparte, como o ouro.

Prata a brilhar: dupla explosão de atributos financeiros e industriais

Se o ouro é o motor principal desta tendência de alta, a prata mostra uma capacidade de explosão ainda maior. Até ao final de dezembro, a prata registou um aumento de cerca de 150% a 170% no ano, muito acima do ouro, com o preço à vista a ultrapassar momentaneamente os 79 dólares por onça em dezembro. Este desempenho superior deve-se às suas características únicas de “financeiro + industrial”.

Por um lado, a prata acompanha de perto a narrativa de reavaliação do crédito monetário do ouro, funcionando como uma ferramenta alavancada de recuperação de preços. Por outro lado, a forte procura industrial constitui uma base independente para o mercado de alta. A prata tem visto um aumento explosivo no uso em indústrias de energia solar, eletrônica e inteligência artificial (IA), enquanto a oferta mineral, limitada por ciclos de investimento longos e eficiência de reciclagem, cria uma tensão estrutural que sustenta os preços.

Festa em família: platina, paládio e cobre em celebração coletiva

O entusiasmo do mercado de alta estende-se a todo o setor de metais:

• A platina ultrapassou os 2.300 dólares por onça, atingindo um máximo histórico, com um aumento de cerca de 160% no ano. Além do atributo financeiro dos metais preciosos, a procura por catalisadores automóveis e fatores políticos (como o adiamento de proibições de motores de combustão em algumas regiões) sustentam o preço.
• O paládio também voltou a superar os 1.900 dólares por onça, atingindo um pico de cerca de três anos, com um aumento de mais de 100% no ano.
• O cobre, um metal industrial importante, também atingiu máximos históricos, ultrapassando 12.000 dólares por tonelada, refletindo a forte procura decorrente da transição energética e do desenvolvimento de infraestruturas de IA.

Perspetivas de mercado: início de uma nova alta ou o fim do banquete?

Na encruzilhada de máximos históricos, o mercado tem opiniões tanto unânimes quanto divergentes para 2026.

• Visão otimista: acredita-se que a lógica central que sustenta esta tendência seja sustentável e estratégica. As compras de ouro pelos bancos centrais podem tornar-se uma prática habitual, o ciclo de cortes de juros do Fed deve continuar, e os riscos geopolíticos ainda não se dissiparam, podendo impulsionar o mercado para novos picos. Por exemplo, o Goldman Sachs mantém uma perspetiva “estruturalmente otimista” para o ouro, com um objetivo de preço de 4.900 dólares no final de 2026, e aponta que, se os investidores privados aumentarem as suas posições, há potencial de subida. Existem previsões mais agressivas, sugerindo que, num cenário de depreciação da moeda fiduciária e expansão contínua do défice governamental, o preço do ouro pode desafiar os 5.500 dólares.
• Vozes cautelosas: alertam que, após uma subida tão acentuada, o sentimento do mercado já está bastante eufórico, e os preços podem estar a refletir de forma excessiva as boas notícias. Analistas de metais preciosos recordam que, após uma grande subida em 1979, o ouro atingiu o pico em 1980, seguido de uma queda superior a 50% até 1982. A curto prazo, qualquer dado económico forte inesperado, uma recuperação do dólar ou sinais de que o Fed irá desacelerar os cortes de juros podem provocar volatilidade e correções num mercado com posições elevadas e alavancagem. Algumas instituições preveem um cenário de “mercado em baixa”, com uma possível descida do preço do ouro para cerca de 3.500 dólares, caso a procura global diminua.

Para os investidores, o momento atual exige mais racionalidade e estratégia. A recomendação geral dos especialistas é tratar o ouro como um “pilar de estabilidade” de longo prazo na carteira, e não como uma ferramenta de negociação de curto prazo. Pode-se optar por investimentos periódicos ou compras em baixa, controlando rigorosamente o nível de exposição.

Guia de negociação Gate

Na Gate, pode aceder facilmente a ativos digitais ligados ao mercado de metais preciosos ou a derivados relacionados, participando nesta tendência macroeconómica. Mas atenção: o mercado de criptomoedas é altamente volátil, e deve tomar decisões com base na sua tolerância ao risco.

Para ajudar a acompanhar o mercado, aqui estão alguns preços de tokens populares listados na Gate em 29 de dezembro. Note que estes são dados simulados, e os preços reais podem variar. Consulte sempre a página de mercado em tempo real na Gate ou a app.

PAX Gold (PAXG) é uma das principais tokens de ativos lastreadas em ouro físico no mercado atual. Na plataforma spot da Gate, pode comprar e vender PAXG/USDT, cujo preço acompanha de perto o cotado do ouro à vista, oferecendo uma entrada digital conveniente para investir em ouro.

É importante salientar que o final do ano costuma ser um período de alta volatilidade no mercado de criptomoedas. Por exemplo, vários projetos, incluindo SPACE ID (ID) e 0G Labs (0G), têm planos de desbloqueio de tokens em dezembro, o que pode aumentar a oferta e gerar oscilações de preço. Antes de tomar qualquer decisão de investimento, aceda sempre ao site oficial ou à app da Gate para obter dados de mercado em tempo real, gráficos de profundidade e as últimas novidades dos projetos.

O ouro a ultrapassar os 4.500 dólares marca uma mudança fundamental na posição dos ativos de metais preciosos na alocação de ativos dos investidores. Seja como uma proteção contra riscos macroeconómicos ou como uma oportunidade de captar os benefícios da transformação industrial, uma era de investimentos mais inteligente e diversificada já chegou.