O verdadeiro motivo de preocupação do mercado não são "estas"

1️⃣ Computação quântica ≠ Ameaça recente ao Bitcoin
Esta é uma fonte de pânico superestimada
Nos últimos anos, a computação quântica tem sido frequentemente usada para assustar, mas se ela realmente possuir um poder destrutivo prático a curto prazo,
o primeiro a ser destruído não será o BTC, mas:

Sistemas de criptografia bancária

Sistemas de liquidação

Infraestruturas financeiras de nível nacional

E a realidade é:
👉 BlackRock, Fidelity, as principais instituições de Wall Street estão exatamente na vanguarda da tecnologia
👉 Eles não apenas não se retiraram, mas também aumentaram suas posições no sistema BTC
Se a computação quântica for um risco de curto prazo, essas instituições nem precisam entrar na corrida.
🔻 O que realmente deve preocupar mais é:

Custos de eletricidade dos mineradores & custos totais em contínuo aumento

BTC em sideways por longos períodos ou até em queda

Valorização rápida dos equipamentos de mineração

Isso já está acontecendo, e não é uma hipótese.

2️⃣ Aumento de juros inesperado do Federal Reserve? Probabilidade muito baixa
Mas o risco real está do outro lado

Primeiro semestre: Powell segurando

Segundo semestre: Trump segurando

No ciclo político atual, aumentar juros é quase a pior opção.
A menos que a inflação volte a descontrolar-se, a probabilidade é baixa.
Mas o que realmente deve ser observado é outro cenário:

Mesmo com a troca de presidente, o Federal Reserve manterá uma trajetória conservadora de "apenas 2 cortes ao longo do ano"

O que isso significa para o mercado?

Expectativas de liquidez sendo revisadas repetidamente

Ativos de risco não formando tendências unilaterais

BTC mais propenso a ficar em alta de forma lateral e consumir energia

Isso é mais torturante do que um "aumento de juros repentino".

3️⃣ Eleições intermediárias ≠ reversão de política de criptomoedas
A verdadeira incerteza vem do próprio Trump
Mesmo que o Partido Democrata conquiste a Câmara, isso não significa uma "reversão de política de criptomoedas":

A lei de stablecoins é apoiada por ambos os partidos

Reformas estruturais na SEC / CFTC também são consenso

A oposição às criptomoedas é mais do sistema burocrático antigo do que do próprio partido político

O que deve ser mais cauteloso é:

Comportamento incerto de Trump após perder a Câmara

A atmosfera política, diplomacia e ritmo de regulação financeira podem se tornar mais extremados.

4️⃣ A lei Clarity travada ≠ saída de instituições
A variável real é o "imposto"
A lei Clarity (Lei de estrutura de mercado) não é o maior risco:

A Câmara já aprovou

A resistência no Senado vem principalmente de "proteção de interesses bancários"

Circle obteve licença semelhante à OCC, que na essência é: cumprir regulamentos primeiro, depois ajustar a lei

O risco mais facilmente negligenciado é este:
👉 Legislação tributária
👉 Especialmente as partes relacionadas à declaração de ativos criptográficos, liquidação e rastreamento
Uma vez implementada,
forçará alguns investidores a venderem moedas passivamente para pagar impostos.

5️⃣ Desvinculação do USDT?
Este é um narrativa já "refutada repetidamente" pelo mercado
Não há necessidade de expandir.
Se a Tether fosse se complicar, já teria acontecido muito antes, com esse tamanho e posição.

6️⃣ Risco sistêmico de DeFi ≠ RWA
Mas o risco nas exchanges está aumentando

Mesmo que um protocolo DeFi tenha problemas, o impacto é altamente localizado

Atualmente, o que chamamos de RWA é de pequeno porte e de estrutura superficial

Muito distante de um "risco sistêmico"

O que realmente deve preocupar mais é:

Em 2026, poderá ocorrer:

Colapso de exchanges conhecidas

Ou roubo de grande escala

E atingir um nível de "impossibilidade de reembolsar totalmente os ativos dos usuários"

Eventos assim, uma vez ocorridos, terão impacto muito maior do que vulnerabilidades em DeFi.

7️⃣ IA rouba toda a atenção?
Criptomoedas há muito não vivem apenas de "narrativas tecnológicas"
Para ser honesto:

Este ciclo de alta do BTC

ETF, alocação institucional, liquidez macro

quase não têm relação com atualizações tecnológicas

Se as criptomoedas só puderem contar histórias por avanços tecnológicos,
já deveriam ter zerado de valor.
O que realmente deve preocupar é:
👉 A disputa de poder entre IA, capacidade computacional e energia elétrica

Recursos energéticos

Chips

Data centers

Políticas de incentivo

Tudo isso pode, na margem, pressionar o espaço de mineração e infraestrutura de criptomoedas.

Resumindo em uma frase
Aqueles "cenários de fim do mundo" que o mercado teme todos os dias,
são na maioria das vezes riscos de baixa probabilidade, de longo prazo, baseados em emoções.
E o que realmente deve ser monitorado são esses fatores:

Mudanças nos custos de mineração e na estrutura de poder computacional

Liquidez por longos períodos abaixo do esperado

Impacto "não linear" de impostos e regulações

Risco de crédito de instituições centralizadas

Concorrência entre energia e poder computacional em diferentes setores

Essas coisas, não fazem barulho, mas podem matar.