Esta semana, o mercado de criptomoedas enfrenta uma tríplice prova. Os efeitos combinados da política do Federal Reserve, do mercado de trabalho e do encerramento das bolsas dos EUA serão variáveis-chave que influenciarão o ritmo de curto prazo do BTC, ETH.

Primeiro, vejamos a ata da reunião do FOMC de terça-feira. As divergências internas no Fed são um pouco grandes — os oficiais dovish preocupam-se com a continuação do aumento da taxa de desemprego e defendem a manutenção de cortes nas taxas para evitar uma recessão; os hawkish focam na rigidez da inflação, sendo contra uma política excessivamente acomodatícia; os moderados optam por aguardar. Como essa ata é redigida e as palavras utilizadas, influenciam diretamente as expectativas do mercado quanto ao ritmo de cortes. Se os hawkish prevalecerem, os ativos de risco serão pressionados; ao contrário, uma postura dovish pode impulsionar uma recuperação do BTC, ETH, e a volatilidade também aumentará.

Na quarta-feira, olhamos para o número de pedidos iniciais de auxílio-desemprego. Este dado é um termômetro do mercado de trabalho. Abaixo de 220 mil geralmente indica um mercado de trabalho forte, podendo reforçar a postura hawkish; acima de 230 mil sugere uma economia mais fraca, elevando as expectativas de cortes nas taxas, beneficiando os ativos de criptomoedas; entre esses valores, tende a ocorrer uma oscilação estreita. Contudo, é importante lembrar que esses dados podem apresentar ruídos de curto prazo consideráveis, sendo necessário uma mudança de tendência para que tenham impacto duradouro no mercado.

Na quinta-feira, o encerramento das bolsas dos EUA é um momento especial. Grandes fundos retiram recursos, o mercado de criptomoedas continua operando 24/7, mas o volume de negócios é baixo e a volatilidade implícita recua, fazendo com que o BTC, ETH possam ficar em sideways. O risco reside na possibilidade de fluxos de capital inesperados causarem oscilações abruptas, aumentando o risco de slippage. Este período é mais adequado para aguardar ou montar posições de hedge com alavancagem baixa.

De modo geral, o fator-chave desta semana é o grau de ressonância entre sinais de política e dados econômicos. Os investidores devem estar atentos ao risco de liquidações impulsionadas por eventos, ao mesmo tempo que não devem perder oportunidades de tendência clara.