Hoje, o sentimento macroeconómico não apresenta sensibilidade, mas ainda há efeitos marginais no mercado financeiro,

1. Registo da reunião de política monetária de dezembro do Japão, o mercado está a antecipar um aumento de juros em junho de 2026, com possibilidade de duas subidas até lá, com espaço de subida de 50-75 pontos base.

A curto prazo, já se notam efeitos na moeda yen e nos títulos japoneses, mas o efeito marginal no mercado financeiro como um todo ainda não se manifesta completamente, pois os principais mercados financeiros ainda não entraram na fase de liquidez ótima.

2. Volatilidade dos metais preciosos, ouro e prata em queda, o que pode levar a uma “confusão” sobre o risco de reposição de liquidez nos mercados de risco. A teoria não é problemática, mas o ponto-chave é que atualmente os metais preciosos, impulsionados pelo ouro, estão em tendência de alta, com prata, platina e outros metais a seguir essa tendência.

Embora o ouro esteja a puxar a queda de prata e outros metais, tudo depende do sentimento do mercado. Se o mercado esperar que o ouro atinja o pico, não há problema na reposição de liquidez nos mercados de risco. Por outro lado, se a expectativa for apenas uma correção após uma nova máxima, a queda atual pode estimular mais pessoas a comprarem ativamente, e a liquidez pode não ser reposta, sendo novamente absorvida pelos metais preciosos.

3. A tendência pré-mercado das ações nos EUA não é otimista, com as ações tecnológicas a arrastar o índice para baixo. O futuro do S&P caiu 0.22%. Será que a tendência de alta das ações não tecnológicas da semana passada continuará? Pessoalmente, acho que o principal impulso da semana passada veio do crescimento do PIB acima do esperado, o que levou a um pico temporário no índice impulsionado por ações não tecnológicas. Esta semana, a narrativa macroeconómica mudou, e a narrativa principal das ações nos EUA continua a ser a tecnologia. Se as ações tecnológicas não se moverem com força, será difícil continuar a subir.

A Nvidia de hoje à noite será o principal fator de pressão. Na semana passada, teve um bom aumento, e o ritmo de correção desta semana depende de se a Nvidia consegue sustentar o índice. Atenção, há um gap entre 6840 e 6855 no S&P, que pode ser preenchido na correção.

Resumo:

Como é segunda-feira, o mercado financeiro ainda não recuperou totalmente o estado, e será necessário continuar a observar para avaliar efetivamente a situação real do mercado. Aguarde a abertura do mercado de ações dos EUA!