Recentemente tenho visto muitas discussões, o valor de mercado do RON atualmente realmente ultrapassou o do CELO. De acordo com os dados mais recentes, o valor de mercado circulante do RON está na faixa de 1,02 a 1,03 bilhões de dólares, enquanto o do CELO está aproximadamente entre 0,69 e 0,70 bilhões de dólares. Essa diferença parece significativa, mas a lógica por trás é bastante interessante — não é por causa de qual tecnologia é mais avançada.

Primeiro, falando sobre liquidez. O RON tem uma cobertura mais ampla nas principais exchanges, com um volume de negociação de 24 horas mais estável, o que aumenta diretamente a participação de investidores de varejo e a entrada de fundos adicionais. Em contrapartida, o CELO possui uma liquidez relativamente mais fraca, o que faz com que a recuperação do valor de mercado seja mais lenta.

Depois, a questão da narrativa e sua implementação. O RON está fortemente ligado ao ecossistema Axie Infinity e outros GameFi, com um cenário ecológico bem definido, uma comunidade bem mantida, e eventos catalisadores periódicos que facilmente impulsionam uma recuperação no valor de mercado. Embora o CELO se apresente como uma blockchain móvel amigável e voltada para finanças inclusivas, com uma narrativa bem construída, seu progresso na implementação prática e resultados em escala ainda estão aquém das expectativas, tornando a conversão da narrativa menos eficiente.

Atributos do setor também são cruciais. GameFi é mais propenso a estimular o entusiasmo de investidores de varejo, oferecendo maior espaço para variações no valor de mercado; enquanto o setor de finanças inclusivas e blockchains móveis é altamente competitivo, com grande pressão sobre os principais projetos, o que limita o espaço de valorização do CELO.

Por fim, fatores de oferta e sentimento também influenciam. O RON possui uma taxa de circulação mais eficiente, com maior rotatividade, o que favorece uma maior elasticidade de recuperação no curto prazo; o CELO tem uma taxa de circulação mais baixa, e suas expectativas de desbloqueio e inflação continuam a pressionar o espaço de prêmio, tornando sua tendência relativamente mais fraca.

Em resumo, o valor de mercado pode refletir o entusiasmo de negociação a curto prazo, mas o valor de longo prazo depende da profundidade da liquidez, se a narrativa pode realmente se concretizar, e da posição do setor no ciclo. Esses fatores combinados são os verdadeiros determinantes do movimento de um token.