Acabámos de sair de umas férias há poucos dias, e mais dados impressionantes foram divulgados. Nos dois primeiros dias do regime de isenção de impostos na ilha de Hainan, o valor das compras atingiu diretamente 5,05 mil milhões de yuans, um aumento de 121,5% em relação ao ano anterior! O número de visitantes também aumentou 60,9%, este ritmo é um pouco agressivo.

Os números por si só são interessantes, mas ainda mais interessante é o que os números querem dizer por trás deles.

**O aumento simultâneo do valor médio por cliente e do fluxo de pessoas, o que isso significa?**

O poder de consumo per capita está a evoluir. O aumento de 121,5% no valor das compras, claramente supera o crescimento de 60,9% no número de visitantes, indicando que não é apenas mais pessoas a visitar, mas que cada carteira também está mais cheia. Os consumidores não estão apenas a passear casualmente, mas realmente a gastar dinheiro em produtos de alta gama. Esta mudança na disposição de consumo reflete uma mudança de mentalidade no mercado como um todo.

**Por que a isenção de impostos é tão atraente?**

O mercado de turismo está a recuperar, e a isenção de impostos na ilha já se tornou uma arma secreta de Hainan para atrair turistas. O modelo de "compras + férias" está a ganhar força na atração de consumidores de alto padrão. As pessoas já não veem apenas o turismo como uma atividade isolada, mas como uma parte importante da viagem, com as compras a desempenhar um papel central.

**Isto mostra que a confiança do consumidor está a recuperar**

O consumo isento de impostos é um tipo de consumo de alta gama que pode ser livremente controlado, e a sua popularidade reflete diretamente a confiança do consumidor. O sinal claro vindo da janela de observação do Ano Novo é que a confiança de consumo está a recuperar, dando um impulso forte ao início de 2026.

**Como vê o setor de investimentos?**

Este tipo de dados de vendas é sempre um indicador de direção para o mercado de capitais. Operadores de isenção de impostos como a China Duty Free, que estão a expandir na Hainan, têm expectativas de desempenho que podem subir junto com estes dados de alta frequência.

Toda a cadeia de produção está a beneficiar. No setor de turismo e aviação, o boom do mercado de isenção de impostos impulsiona diretamente a recuperação de hotéis, restaurantes e companhias aéreas. Marcas internacionais de luxo e cosméticos, cujas lojas duty-free são os principais canais de venda, têm agora um novo suporte de desempenho global. Empresas de imóveis comerciais e de operação, seja na gestão de grandes centros duty-free ou projetos comerciais em aeroportos, veem o valor dos canais a aumentar.

Ao ampliar um recibo de compra para uma escala de bilhões, podemos perceber o potencial de consumo que está a ser liberado. A história do consumo em 2026 pode começar a ser escrita exatamente aqui.