Muitos novatos em trading fazem uma posição vendida pela primeira vez na lista de maiores aumentos, e acabam levando um grande susto. Curiosamente, eles não têm uma má noção da direção, o verdadeiro problema está na subestimação de "quão brutal é a subida em si".

No início, o cálculo de risco da conta já está errado. Quando você faz uma posição longa, no máximo perde o capital investido — se investir 10U e a posição explodir, perde-se apenas esses 10U. Mas fazer uma venda a descoberto é diferente, o retorno teórico é limitado, mas a perda é sem fundo. Uma posição vendida de 10U, se o mercado sair do controle, pode facilmente ultrapassar sua imaginação, arrastando você para o abismo.

Por que a lista de maiores aumentos é especialmente vulnerável às posições vendidas? Simplificando, ali é o ponto de maior otimismo do mercado. Os investidores de varejo estão comprando na alta, as plataformas estão promovendo as listas, os KOLs estão recomendando operações, cada novo comprador que entra é como colocar mais fogo na sua posição vendida.

Outro problema é o controle do mercado pelos grandes players. Criptomoedas com circulação limitada podem subir rapidamente com pouco capital, pois o custo para impulsionar o preço é surpreendentemente baixo. Os grandes players continuam elevando o preço, os vendedores a descoberto são forçados a cobrir suas posições e parar as perdas, você pensa que está no topo, mas na verdade já entrou na armadilha de squeeze.

As armadilhas de liquidez também são mortais. O preço sobe rapidamente, mas a profundidade de compra e venda é tão fina quanto papel. Você espera uma correção para entrar, mas acaba apenas limpando um aumento de curto prazo, e uma vela K derruba sua ordem de stop-loss instantaneamente.

A taxa de financiamento é ainda mais perigosa — quanto mais posições vendidas, mais você não só enfrenta uma direção errada, mas também precisa transferir dinheiro diariamente para a conta de posições longas. Quanto mais tempo passar, maior será o acúmulo de juros, e o psicológico acaba desmoronando por esse motivo.

O mais assustador é, na verdade, a obsessão psicológica — "Isso certamente vai cair". Mas a loucura do mercado nunca segue sua lógica.

Para sobreviver um pouco mais, a solução é simples: evite tocar na lista de maiores aumentos, mesmo que signifique perder oportunidades. Se realmente quiser participar, limite o risco — use hedge ou opções para proteção, não faça posições vendidas nuas. Concentre-se nas principais moedas com maior liquidez, evite aquelas moedas de baixo valor de mercado. Quando o mercado realmente esfriar, o volume de negociação começar a diminuir, aí sim, considere entrar.

No mundo das criptomoedas, o momento mais perigoso para fazer uma venda a descoberto nunca é durante a queda, mas quando todos estão comprando freneticamente. Essa é uma regra que é fácil de ignorar, mas que pode ser fatal.