2026-01-03 13:22:34

Após várias rodadas de ciclos de alta e baixa, a narrativa mais duradoura no mundo das criptomoedas tem sido centrada em RWA e na tokenização de ativos. Para ser honesto, talvez esse seja o maior espaço de imaginação e o caminho final de desenvolvimento de todo o mercado de criptomoedas.

Qual é a situação atual? Os dados estão aqui:

O volume de stablecoins já ultrapassou 296 bilhões de dólares, com mais de 200 milhões de usuários. Os produtos de tokenização de ativos reais em blockchains públicos ultrapassam 19 bilhões. Só a tokenização de títulos do Tesouro dos EUA e equivalentes de caixa soma 8,83 bilhões, enquanto commodities como ouro tokenizado ultrapassam 3,5 bilhões. Esses números seriam impensáveis no início de 2025.

Mas surge a questão — para o investidor comum, parece que essa área não oferece muita sensação de participação, nem oportunidades de enriquecer da noite para o dia como antes.

Na verdade, identificar projetos de RWA de alta qualidade é muito mais simples do que seguir tendências de mercado. Basta lembrar de duas perguntas: onde o valor é criado e onde ele é controlado.

O destino do valor fica claro: flui para três áreas — rendimentos em dólares na cadeia, garantias de RWA, e infraestrutura de liquidação e custódia para instituições. Tudo o que estiver fora disso pode ser considerado um projeto de hype.

Se você não consegue entender bem o fluxo de RWA, usar LINK é uma opção relativamente segura. Aave também está investindo pesado nesse setor, integrando títulos do Tesouro tokenizados e ativos de nível institucional como CLOs. AAVE também merece atenção, embora o risco seja um pouco maior.

Os maiores beneficiários ainda são os que atuam na área de empréstimos garantidos por RWA. Além da AAVE, a MORPHO e a CFG também estão fazendo movimentos nesse setor, mas há riscos de conformidade e de preço consideráveis. Como o preço da AAVE já está bastante alto, o potencial de crescimento é mais limitado. A Flux Finance da Ondo também vale a pena observar.

RWA1,45%

AAVE0,34%

MORPHO2,86%

CFG0,63%

Ver original

Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.

23 gostos

Recompensa
23
9
Republicar
Partilhar

Comentar

0/400

GasGrillMaster

· 01-05 10:38

好家伙，RWA这波真的是长期主义者的天下了，再也回不到那个一币一别墅的年代了。说白了就是在做正事儿，但暴富梦碎了属实有点难受... LINK稳是稳，但我觉得MORPHO那边的想象力可能更大，就是风险确实得慎重。又或者其实就该老老实实拿AAVE吃安稳的美元收益，别老想着翻倍了。等等，CFG的合规风险到底有多大啊，有人了解不？

Responder0

GateUser-e51e87c7

· 01-03 18:35

RWA é realmente a narrativa final, mas para ser honesto, os investidores comuns de retalho não têm muito papel aqui, e parece um parque de diversões institucional. A combinação de LINK e AAVE é estável, mas não tem o prazer de duplicar e é um pouco aborrecida. Os riscos de conformidade com MORPHO e CFG são tão grandes, como se atreve a ir? Os dados são bonitos, e parece que os únicos que realmente podem ganhar dinheiro são essas cabeças, e os outros estão a pressionar. Esta vaga pode realmente não ver a oportunidade de enriquecer como no ano passado, a RWA está apenas a enriquecer lentamente. A questão é: estas pessoas conseguem realmente gerir bem os ativos on-chain? Parece sempre cedo. Alguém já esteve no Flux Finance? Sinto que a popularidade é muito menor do que a do AAVE, é um pouco impopular. A tokenização de 8,83 mil milhões de obrigações dos EUA parece muito, mas quantas crianças podem ficar nas mãos de indivíduos? Em vez de se prender aos riscos do MORPHO, é melhor ir diretamente ao AAVE para estabilizar a mão, embora haja pouca imaginação. É bastante correto dizer que a produção e o controlo de valor são colocados, mas esta complexidade é realmente demasiado elevada para os investidores de retalho. No entanto, a RWA realmente não pode ser negada, é apenas que a forma de participar tem de mudar, e já não se pode confiar na mentalidade dos jogadores.

Ver originalResponder0

0xSoulless

· 01-03 13:52

Deixa lá, RWA é apenas uma nova fachada para os institucionais enganarem os investidores, as pessoas comuns é melhor nem tentarem LINK e AAVE, já mexi em ambos, um é extremamente estável e o outro é extremamente caro, escolher qual deles é sempre uma jogada arriscada Dizem que é tokenização de ativos, na prática é apenas uma forma de os grandes investidores dominarem o espaço O risco de conformidade, na verdade, é que pode explodir a qualquer momento, não me atrevo a tocar em CFG e MORPHO Os números são enganadores, será que 2960 bilhões de dólares justificam aquela alta?

Ver originalResponder0

RooftopReserver

· 01-03 13:52

Números grandes e bonitos, mas será que realmente dá para ganhar dinheiro? LINK é estável, é estável, mas não dá muita alegria AAVE eu já peguei cedo, agora só vejo se consegue dobrar RWA, essa coisa, parece que está trabalhando para as instituições MORPHO, com riscos tão altos, melhor deixar passar Estes projetos de infraestrutura são realmente chatos, mas talvez sejam mesmo o futuro

Ver originalResponder0

BoredWatcher

· 01-03 13:49

Por mais bem apresentados que estejam os números, eles não podem mudar um fato — os investidores de varejo ainda dependem da sorte, enquanto as instituições estão silenciosamente se aproveitando.

Ver originalResponder0

RunWhenCut

· 01-03 13:45

Então agora é só ganhar juros com stablecoins, esperar a infraestrutura RWA ficar pronta e depois entrar? LINK e AAVE parecem seguros, mas sinto que o potencial de valorização é limitado... Será que pequenos projetos como MORPHO podem ser a surpresa?

Ver originalResponder0

NoStopLossNut

· 01-03 13:45

Os números parecem impressionantes, mas poucos projetos realmente conseguem entregar resultados concretos.

Ver originalResponder0

tx_or_didn't_happen

· 01-03 13:39

真的，RWA esta onda parece ter fundamentos sólidos mas falta aquele sabor, falta emoção. LINK e AAVE esses dois caras realmente são estáveis, mas ainda não consigo entender bem como funciona o MORPHO. Espera aí, o LINK realmente consegue aproveitar os dividendos do RWA? Parece que as expectativas já estão muito altas. Os dados são bonitos, mas o mais importante é como os investidores de varejo vão entrar, esse é o verdadeiro problema. Sobre o Ondo, preciso estudar mais, parece que sua presença é muito fraca. O empréstimo com garantia de RWA parece ser o mais promissor, mas o risco de conformidade realmente impede muita gente de entrar. Para ser honesto, ao invés de se preocupar com o problema de base do AAVE, é melhor observar quem realmente está implementando a conexão de ativos de nível institucional.

Ver originalResponder0

ChainWatcher

· 01-03 13:35

Os dados são realmente assustadores, mas ao virar a cabeça, ainda assim AAVE e LINK são os mais estáveis... Será que realmente podemos ficar ricos da noite para o dia hahaha --- A questão do RWA é realmente quente, mas ainda parece um pouco distante para os investidores de varejo --- MORPHO e CFG têm riscos tão altos que talvez seja melhor copiar a estratégia e pegar LINK --- O risco de conformidade é algo muito abstrato, quem realmente consegue entender? Ainda assim, é melhor optar por algo mais seguro --- Mais de 290 bilhões em stablecoins, mas ainda assim não sinto muita participação... Será que meu horizonte é muito pequeno? --- Os três principais pontos onde o valor é criado e controlado, o resto é só especulação, lembre-se disso --- AAVE tem uma base grande, mas o espaço de crescimento é pequeno, essa lógica é meio confusa, será que devo comprar ou não? --- Nunca ouvi falar de Flux Finance, vou ter que estudar de novo, que chatice --- Só agora percebo que seguir tendências não é tão bom quanto entender a lógica do RWA, é realmente cansativo

Ver originalResponder0

Ver mais