Recentemente, vi a notícia de que os seis grandes bancos vão começar a pagar juros sobre a carteira de RMB digital, e muitas pessoas começaram a se preocupar se isso significa que o "time do Estado" vai entrar no mercado para disputar espaço. Na verdade, não é necessário interpretar de forma excessiva; a lógica subjacente a isso é muito mais clara do que parece à primeira vista.

A partir de 1 de janeiro de 2026, os seis grandes bancos estatais irão oficialmente oferecer juros de conta corrente sobre o saldo das carteiras de RMB digital, com uma taxa de 0,05%. À primeira vista, parece algo novo, mas há um ponto central que deve ser entendido: o RMB digital e os ativos criptográficos em que investimos não estão na mesma categoria.

A essência do RMB digital é uma "moeda fiduciária moderna". O problema que ela busca resolver é bastante específico — conveniência nos pagamentos diários, rastreamento do fluxo de fundos, inclusão financeira. Em resumo, é transferir o dinheiro físico offline para o online, adicionando algumas funcionalidades programáveis. E os ativos criptográficos, por outro lado, seguem um caminho completamente diferente: redes descentralizadas, fluxo global, expectativa de valorização de ativos, alta volatilidade que é uma característica desse ecossistema.

Um representa inovação financeira na infraestrutura, o outro é uma ferramenta de crescimento para alocação de ativos. Os quadros regulatórios, os cenários de aplicação e as características de risco e retorno são totalmente diferentes. Em suma, o avanço da moeda digital do banco central e o desenvolvimento do mercado de ativos criptográficos têm ecossistemas distintos.

O que realmente merece atenção são os sinais políticos por trás disso — as diferenças na postura de diferentes países em relação às finanças digitais. Essas diferenças podem influenciar a lógica de alocação de ativos digitais globais nos próximos 1-2 anos. Mas esse é outro tópico.