O preço do ouro ultrapassa os 4.550 dólares e entra em uma fase de ajuste, a redução das taxas de juros em 2026 determinará a direção futura

Alcance de máximos históricos e início da pressão para realização de lucros

O(XAU/USD) atingiu na sessão asiática de segunda-feira um nível próximo dos máximos históricos de 4.550 dólares, mas posteriormente virou-se para uma tendência de queda devido a algumas vendas de realização de lucros. Com o volume de negociações a diminuir rapidamente antes da temporada de encerramento de final de ano, a volatilidade também aumentou. Ao mesmo tempo, há uma tendência de fortalecimento do dólar americano, o que continua a exercer pressão sobre o preço do ouro. A valorização do dólar torna o ouro relativamente mais caro para os detentores de moedas não dolarizadas.

Apesar disso, o ouro registrou uma valorização de mais de 70% neste ano, alcançando o melhor desempenho anual desde 1979. Isso indica que a preferência por ativos seguros, impulsionada por preocupações com a inflação e o aumento dos riscos geopolíticos, permaneceu sólida.

Sinais técnicos indicam necessidade de ajuste

No momento, o fato de o preço estar se formando de forma estável acima da(EMA) de 100 dias no gráfico do ouro demonstra a saúde da tendência de alta. Ao mesmo tempo, estar na região superior das bandas de Bollinger também sugere que ainda há espaço para alta.

No entanto, o índice de força relativa(RSI) ultrapassou 70, indicando uma condição de sobrecompra. Isso sugere que pode ser necessário um ajuste antes de uma nova alta. Caso o nível psicológico de 4.550 dólares seja superado, há potencial para atingir 4.600 dólares, mas é bastante provável que uma correção ocorra antes disso.

Em cenário de queda, o suporte inicial deve ser o mínimo de 4.430 dólares em 23 de dezembro. Se esse nível for rompido, o próximo suporte pode ser o mínimo de 4.338 dólares em 22 de dezembro, seguido pelo mínimo de 4.300 dólares em 17 de dezembro.

Expectativa de corte de juros em 2026 sustenta a alta

O Federal Reserve dos EUA( Fed) realizou três cortes na taxa básica de juros neste ano. O mercado já considera a possibilidade de mais dois cortes no próximo ano, com a probabilidade de corte de juros segundo a ferramenta CME FedWatch atualmente em 18,3%.

À medida que as taxas de juros caem, o custo de oportunidade de manter ouro diminui, beneficiando o ativo que não gera rendimento. Desde que essa política monetária não mude, é improvável que o preço do ouro caia drasticamente.

Ambiente macroeconômico ainda favorável

Os pedidos semanais de auxílio-desemprego nos EUA na semana encerrada em 20 de dezembro foram de 214.000, uma melhora em relação às expectativas anteriores. Isso sinaliza que o mercado de trabalho ainda não enfraqueceu completamente, o que pode limitar uma redução acelerada por parte do Fed, mas também reduz o risco de uma recessão econômica.

Além disso, menções a avanços nas negociações de paz na Ucrânia podem ajudar a aliviar as tensões geopolíticas. No entanto, a ausência de progresso na questão territorial mantém a incerteza de longo prazo. Enquanto esses riscos geopolíticos persistirem, a preferência por ativos tradicionais de segurança, como o ouro, deve continuar.

Perspectiva do ouro: ajuste de curto prazo e força de longo prazo

O preço do ouro provavelmente passará por um ajuste de curto prazo para sair do estado de sobrecompra. No entanto, o cenário de cortes de juros em 2026 e os riscos geopolíticos contínuos sustentam uma forte tendência de alta estrutural. Assim, uma consolidação ou uma leve queda no curto prazo pode ser vista como uma correção saudável.