#以太坊大户持仓变化 As mudanças na nova rodada de políticas de Trump estão a causar ondas nos mercados globais, com os futuros das ações dos EUA a recuarem em resposta. Nesta janela sensível, a mudança de postura do Federal Reserve tornou-se o foco do mercado — a postura hawkish de outrora está a afrouxar.

No início de 2026, os dirigentes do Federal Reserve começaram a reavaliar o equilíbrio entre inflação e emprego. Embora os preços ainda representem um risco, o risco de deterioração dos dados de emprego está a aumentar, dando uma nova razão para cortar taxas. Assim que a notícia foi divulgada, Wall Street reagiu imediatamente — ajustando as expectativas para cima, relaxando o apetite por risco. O Dow Jones e o S&P 500 atingiram consecutivamente novos máximos.

Porém, por trás deste jogo de números, uma mudança real está a acontecer em outro nível:

A subida do ouro e da prata superou as expectativas. Isto não é apenas uma recuperação técnica, mas reflete uma dúvida profunda do mercado sobre o poder de compra real do dólar. Quando os ativos de refúgio continuam a fortalecer-se, o que isso indica? Que os investidores ricos estão a ajustar silenciosamente a sua alocação de ativos.

Mais importante ainda, a proporção do dólar nas reservas de divisas dos bancos centrais globais — que já caiu para 42%, o nível mais baixo em 25 anos. Este número não surgiu do nada; por trás dele estão os bancos centrais a agir em silêncio, aumentando as reservas de ouro e promovendo a diversificação. A desdolarização deixou de ser apenas uma teoria de conspiração, tornando-se uma ação visível.

As mudanças na geopolítica também estão a intensificar esta tendência. Para manter a influência económica dos EUA, alguns governos estão a experimentar políticas mais radicais. Mas a experiência histórica mostra que esses métodos muitas vezes causam mais danos do que benefícios.

A lógica é clara: por mais impressionantes que sejam os números de riqueza no papel, ao serem medidos por outras moedas, o crescimento não parece tão ideal. Quando a confiança global no dólar de repente se virar, e a discussão sobre o padrão ouro passar da teoria para a prática, muitas das atuais lógicas de precificação de ativos podem ser completamente reescritas.

Portanto, a questão simples, mas profunda, é: quando a maré virar, quais são realmente os ativos valiosos na sua alocação?