9 de janeiro do mercado de opções enfrenta uma onda concentrada de vencimentos. Apenas hoje, 21.000 contratos de opções BTC e 126.000 contratos de opções ETH vencem simultaneamente, com uma escala considerável.

Para o BTC, a razão Put Call (Put Call Ratio) é 1,07, com o ponto de máxima dor em 90.000 dólares, e o valor nocional desses contratos atinge 1,9 bilião de dólares. A situação do ETH é ligeiramente diferente, com uma razão Put Call de apenas 0,88, e o ponto de máxima dor próximo de 3.100 dólares, envolvendo um valor nocional de 390 milhões de dólares.

Ampliando a perspectiva, aproximadamente 2,4 mil milhões de dólares em contratos de opções vencem esta semana, representando 7% das posições abertas totais do mercado.

Na volatilidade há uma mudança interessante. A volatilidade implícita do BTC está basicamente no mesmo nível de antes do Natal, com o IV médio dos prazos principais ainda a rondar 40%. Em comparação, a volatilidade implícita do ETH caiu significativamente, com os prazos principais a caírem para 55%.

O sentimento do mercado também se reflete no comportamento de negociação — hoje as transações em bloco representam mais de 70% do volume total de negociação, um novo máximo dos últimos meses. Pela estrutura de posições abertas, os participantes estão a posicionar-se ativamente em opções de compra do BTC para o final do mês, enquanto apostam que o ETH cairá no final do mês.