Há um fenómeno interessante que merece atenção. Recentemente, o preço do Bitcoin numa plataforma regulamentada tem estado abaixo da média global, com três dias consecutivos de desconto, atualmente em -0.0837%. Ainda mais impressionante, no último mês, houve 25 dias em que esteve em desconto.

O que é que isto significa?

Primeiro, vamos explicar o que é o índice de desconto — é a comparação entre o preço do Bitcoin numa plataforma regulamentada (plataforma de negociação principal nos EUA) e o preço médio global. Ele reflete os movimentos de fundos no mercado americano, o interesse de instituições e o sentimento geral.

**O que significa um desconto positivo?** Quando o preço está acima da média global, indica que os compradores nos EUA estão a adquirir mais ativos. Pode-se ver que o mercado americano está com forte procura, as instituições estão a entrar ativamente, a liquidez em dólares é abundante, e o sentimento geral é otimista.

**Agora, com desconto negativo, a situação inverte-se.** A pressão de venda nos EUA é maior, os investidores estão a tornar-se mais cautelosos, e a disposição para assumir riscos diminui drasticamente. Isto geralmente indica que o mercado está a ser dominado por um sentimento de aversão ao risco, ou que o capital nos EUA está a escapar silenciosamente.

25 dias consecutivos em desconto? Isto mostra que a postura cautelosa do mercado americano já se tornou uma norma, e não uma flutuação de curto prazo. As instituições e os fundos regulamentados parecem menos otimistas do que antes.