Ainda há quem se lembre daquela sanguinolenta onda de liquidações em ZEC? A zona de liquidação em torno de 380 dólares empurrou os longs alavancados para o chão, arrastando-os na poeira, com ordens de liquidação por toda parte, e a queda foi tão violenta que o heatmap de calor de liquidações assustou a todos.

Agora, ZEC voltou a estar numa encruzilhada — se a linha de 450 dólares conseguir ser mantida, isso decidirá o rumo futuro. Uma quebra dessa linha transformaria a faixa de 300-370 dólares no verdadeiro matadouro, com uma cadeia de liquidações em cascata que se tornaria incontrolável.

Para ser honesto, ZEC nunca foi impulsionado por fundamentos, mas sim conduzido pelas liquidações alavancadas. A queda do pico de 530 dólares foi, na essência, uma matança liderada por liquidações — assim que o preço rompeu o suporte de 495 dólares, o alerta vermelho do heatmap de liquidações disparou instantaneamente, e as posições longas entre 485-495 dólares foram massivamente liquidadas, causando pânico entre os investidores menores, que fugiram desesperados, levando a uma cascata de vendas. A onda de 380 foi ainda mais brutal — uma baleia aguentou uma alavancagem de 6x, mas não escapou da liquidação, perdendo sozinho 1,55 milhão de dólares.

O heatmap de liquidações não é só enfeite; ele calcula com precisão as "áreas de alto risco de liquidação" com base no volume de contratos em aberto e na alavancagem. Quanto mais vermelho e denso estiver, mais posições alavancadas estão acumuladas ali. Assim que o preço toca essa linha, uma cadeia de liquidações é acionada. Olhando para o momento atual do ZEC, dá para entender por que as liquidações podem derrubar o preço de forma tão absurda — isso não é uma volatilidade normal, mas sim o destino do jogo de alavancagem.