O mercado global atualmente concentra-se na decisão final das maiores autoridades dos Estados Unidos sobre a política de tarifas. Se essas tarifas controversas forem revogadas, diversos ativos e commodities enfrentarão uma reavaliação, e o ouro também não escapará de riscos de curto prazo. A expansão das diferenças regionais de preços, o aumento na liquidez dos estoques — tudo isso pode ocorrer em consequência. Assim que a incerteza comercial diminuir, os investidores podem migrar para ações e outros ativos de risco, além do potencial de lucros em níveis históricos elevados do preço do ouro, que provavelmente passará por uma fase de ajuste.

No entanto, sob uma perspectiva mais ampla, a base de sustentação do preço do ouro ainda permanece. Os riscos geopolíticos de 2026 ainda não foram realmente amenizados — a guerra de atrito entre Rússia e Ucrânia, a questão do Oriente Médio, a polarização política interna nos EUA. Todos esses fatores continuam a sustentar o valor de refúgio do ouro.

Há ainda um ponto mais importante: na onda global de "desdolarização", a febre de compra de ouro pelos bancos centrais não diminuiu. O Banco Central da China acumulou ouro por 14 meses consecutivos, e o volume mensal de compras de ouro por outros países permanece em torno de 70 toneladas. Essa é uma base sólida para o preço do ouro.

Observando também as expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve. O ambiente de afrouxamento em 2026 já se tornou um consenso de mercado, e as baixas taxas de juros representam um benefício de longo prazo para o ouro. Ao mesmo tempo, a proporção de ouro na carteira de investidores individuais nos EUA está bem abaixo do pico histórico, indicando um grande potencial de aumento.

Mesmo que as políticas tarifárias sofram ajustes, o ouro continua sendo uma ferramenta essencial para hedge de risco e alocação de ativos, permanecendo atrativo. Instituições como Goldman Sachs e Morgan Stanley preveem que, até o final de 2026, o preço do ouro pode ultrapassar US$ 4.800-4.900 por onça.

A volatilidade de curto prazo é apenas uma fase passageira. A verdadeira tendência permanece a mesma — em um mundo turbulento, a alocação de ouro é uma estratégia difícil de ser desafiada.