Aumento das taxas no Japão e Bitcoin: O mercado tem motivos para preocupação?

Banco Central do Japão pronto para decisão

O Banco do Japão (BOJ) aproxima-se de uma decisão crucial nos dias 18-19 de dezembro de 2025. Os traders preveem um aumento da taxa de juros em 0,25 pontos percentuais, o que significaria um aumento para 0,75% – o nível mais alto desde 1995. Os rendimentos dos títulos de dez anos no Japão permanecem próximos de 1,95%, muito acima da nova taxa base esperada.

O que é importante, esta decisão não é uma surpresa para os mercados. Analistas indicam que tanto investidores institucionais quanto especuladores já se prepararam. O contraste com agosto de 2025 é evidente – naquela altura, um aumento abrupto causou pânico nos mercados. Desta vez, a probabilidade desta decisão é estimada em 76%, e o iene (embora tenha se valorizado ligeiramente em 0,03%) permanece sob pressão estrutural.

Bitcoin em bifurcação: pressão japonesa vs. alívio americano

O Bitcoin, na realidade, está sujeito a impulsos conflitantes. Do lado do Japão, o aumento das taxas de juros tradicionalmente reduz a atratividade do financiamento em iene – conhecido como carry trade – o que poderia direcionar capital para fora de ativos de risco. Ao mesmo tempo, as reduções de taxas pelo Federal Reserve criam nova liquidez no sistema.

Os preços no Japão são um dos sinais, mas o BTC não reage a eles isoladamente. Em meados de dezembro, o Bitcoin oscila em torno de $91,55K – uma queda significativa em relação ao recorde de $126,08K do passado, mas a dinâmica é variável. Em 2024, as altas taxas nos EUA frearam os mercados. Hoje, sua redução gradual constitui uma almofada para ativos de risco. Fundos do tipo ETF de Bitcoin, apesar das saídas massivas em novembro, encontram-se em um ambiente menos hostil do que no ano anterior.

O que realmente ameaça o bitcoin?

Embora o carry trade em iene atraia manchetes na mídia, as verdadeiras ameaças ao BTC estão em outro lugar. O primeiro risco é uma potencial reversão do Fed em 2026 – uma mudança inesperada para o aperto monetário. A segunda questão são as crescentes pressões regulatórias, especialmente em relação a ETFs e stablecoins.

O terceiro fator é a desaceleração na adoção institucional, frequentemente apresentada como motor de crescimento. Por fim, a concorrência de ativos tradicionais – ouro, ações tecnológicas – pode se intensificar se os rendimentos dos títulos se tornarem excessivamente atraentes para carteiras conservadoras.

No curto prazo, o BTC provavelmente irá consolidar-se na faixa de $85.000–$95.000. A longo prazo, seu futuro depende menos das decisões do Banco do Japão e mais da capacidade dos Estados Unidos de manter um ambiente monetário expansionista.

Resumo: Japão é ruído, não sinal

O Bitcoin já demonstrou várias vezes sua resistência a choques monetários de diferentes países. Desta vez, o teste não será demasiado severo – a decisão do BOJ foi amplamente analisada e precificada. O verdadeiro futuro da criptomoeda será moldado pela política do Fed, pelo ambiente regulatório e pelos fluxos de capitais institucionais em 2026. O aumento das taxas no Japão é um elemento de um quadro maior, mas não necessariamente o mais decisivo.