Na Hyperliquid: onde os insiders ganham, os seguidores das massas perdem

Hyperliquid tornou-se numa arena onde se desenrolam dramas financeiros – tanto sucessos espetaculares como fracassos catastróficos. Ao observar transações na cadeia de blocos, vê-se claramente um mundo dividido: aqueles que percebem o jogo, ganham milhões, enquanto os que caçam lucros rápidos perdem tudo.

O mercado segundo os salmos: três tipos de jogadores, uma única realidade

Na Hyperliquid, podem distinguir-se três categorias principais de participantes. O primeiro grupo é composto por traders emocionalmente envolvidos – aqueles que continuam a entrar com dinheiro, esperando milagres. O segundo são os conhecedores pacientes – indivíduos que esperam meses por um momento. O terceiro são as máquinas algorítmicas, que lucram com cada mínima flutuação de preço.

A história de Maji Bro ilustra perfeitamente o primeiro grupo. Este jogador caiu numa armadilha que ele próprio armou. O seu perfil mostra 77% de transações vencedoras – soa bem, não é? O problema é que a relação entre lucro e perda é de 1:8,6. Quando ganha, faz-no rapidamente – em média durante 31 horas. Mas quando perde, mantém a posição por 109 horas, muitas vezes adicionando dinheiro, em vez de sair. Resultado? Perdas que chegam a 46,5 milhões de dólares. A sua carteira é composta por 94% de posições longas, 6% curtas – tempestade perfeita quando o mercado cai. Durante o pânico de 11 de outubro, o seu lucro de 15 milhões de dólares transformou-se numa perda de mais de 11 milhões. É uma lição de manual de como NÃO negociar.

Paciência lucrativa: profissional vs. entusiasta

Completamente oposto é o misterioso jogador que fez apenas cinco transações em meio ano – mas que transações! O seu índice de sucesso: 80%, lucro: 98,39 milhões de dólares. Enquanto Maji continuava a depositar dinheiro na esperança de recuperação, este whale retirava lucros de forma consistente. A sua lição mestre? Depositou 80 milhões de dólares, abriu uma posição short em BTC a 11 de outubro, esperou cinco dias e saiu com mais de 92 milhões de lucro. Depois simplesmente desapareceu – sem transações caóticas, sem decisões emocionais. Em 20 de outubro, voltou mais uma vez, ganhando 6,34 milhões de dólares numa nova posição short. A sua posição atual long em ETH, avaliada em 269 milhões de dólares, apresenta um lucro não realizado de 17,29 milhões. Esta história ensina que às vezes a melhor estratégia é esperar e ser preciso, em vez de estar ativo.

O reino dos algoritmos: quando as máquinas assumem o controlo

O endereço 0x5b5d51203a0f9079f8aeb098a6523a13f298c060 é o número um em lucros na plataforma. Este entidade depositou 1,11 mil milhões de dólares e retirou 1,16 mil milhões – lucro líquido de 143 milhões de dólares. É um market maker clássico, que funciona através de algoritmos. Abre posições base enormes, manipula os volumes por segundos, lucrando com arbitragem e alta frequência. O segundo e terceiro na lista de lucros fazem o mesmo – 51% das transações do segundo são ordens em ambos os lados do livro de ordens, o que gera dezenas de milhares de dólares por dia, com uma transação média de 733 dólares. Para o investidor comum, isto é inacessível – estes jogadores têm taxas mais baratas, algoritmos rápidos e suporte de hardware.

Quando o pequeno devora o grande: crescimento exponencial e queda

Outro caso – um investidor aparentemente comum com um depósito de 46 mil dólares. Até dezembro, foi trágico: perdeu 85% do capital, negociava de forma caótica, mantinha posições perdedoras em tokens pequenos. Mas a 2 de dezembro, algo mudou. Durante sete dias, ganhou 21 transações seguidas. O capital aumentou de 129 dólares para 29 mil – uma curva de crescimento exponencial. Como fez isso? Focou-se exclusivamente em ETH (, anteriormente negociava mais de 10 tokens), reduziu o tempo de manutenção de 33,76 para 4,98 horas, passou a fazer “rolling” rápido – aumentar a aposta a cada movimento para cima. Em 3 de dezembro: 1 ETH, lucro de 37 dólares. Em 5 de dezembro: 5-8 ETH, cerca de 200 dólares. Em 7 de dezembro: 20 ETH, mil dólares. Em 9 de dezembro: 95 ETH, 5200 dólares. O crescimento foi espetacular, mas a alavancagem subiu de 3,89x para 6,02x. Infelizmente, foi um remédio demasiado forte – quando o mercado caiu, a sua posição perdeu mais de 9 mil dólares, reduzindo os lucros à metade. É um pormenor face aos seus ganhos anteriores, mas um sinal de alerta.

Obsessão por um token: como mesmo 236 milhões não protegem

O último whale – vítima da SOL. Depositou 236 milhões de dólares, dos quais 86,32% foram em posições longas. De 700 transações, 650 eram posições longas. Lucrando mais de um milhão na FARTCOIN, de forma semelhante na SUI, quase um milhão em ETH e BTC. Mas na SOL? Perda de 9,48 milhões de dólares. Se excluísse isso, seria um excelente trader – nos restantes tokens, lucrou cerca de 4 milhões no total. O problema é que mantém posições longas na SOL, apesar da tendência de queda contínua, continua a “raspar” o mercado, sem conseguir desligar-se dele. Lições: mesmo com um capital enorme, o apego emocional a um ativo é fatal.

Lições das profundezas: respeito em vez de obstinação

No mundo da Hyperliquid, não há um Santo Graal. Estas cinco histórias mostram que o tamanho do capital não equivale a habilidade – Maji perde com 46 milhões em perdas, enquanto um trader desconhecido sem algoritmos consegue crescimentos exponenciais, mas com más decisões, surgem perdas. Para o investidor comum, a lição mais valiosa não é “como ganhar um bilhão”, mas “como evitar o destino de Maji Bro” – ou seja, aceitar perdas em vez de as aumentar, não lutar contra a tendência e não se apegar emocionalmente a qualquer ativo.

Respeite o mercado, respeite os algoritmos e, acima de tudo, respeite a si próprio – essa pode ser a mais antiga e a mais nova sabedoria que o mercado lhe oferece todos os dias.