Por que estas duas ações de energia estão a atrair investidores focados em rendimento

O Papel Inquestionável da Energia em Portfólios Modernos

O petróleo e o gás natural continuam insubstituíveis na economia atual—alimentam veículos, aquecem casas e impulsionam processos industriais. Ainda assim, muitos investidores de rendimento ignoram as ações do setor energético, apesar do seu potencial de retornos consistentes. O setor merece consideração séria para qualquer portfólio que procure fluxo de caixa estável, e duas empresas destacam-se como opções particularmente atraentes neste momento.

Chevron Corporation (NYSE: CVX) está a oferecer um rendimento de dividendos de 4,5%, enquanto Enterprise Products Partners (NYSE: EPD) oferece um rendimento de distribuição ainda mais atrativo de 6,8%. Ambas representam oportunidades relevantes no setor energético, mas adotam abordagens diferentes para gerar retornos aos acionistas.

Resiliência da Chevron Através dos Ciclos de Commodities

O que torna a Chevron particularmente notável é a sua capacidade de resistir à notória volatilidade dos mercados de energia. A maioria dos investidores conservadores evita o petróleo e o gás devido às oscilações de preço, mas a Chevron desenvolveu vantagens estruturais que a ajudam a prosperar durante os ciclos.

A empresa opera como um gigante energético integrado, o que significa que participa em toda a cadeia de valor—da produção upstream de petróleo e gás até às operações midstream de oleodutos e às refinarias e químicas downstream. Esta diversificação em múltiplos segmentos funciona como um amortecedor natural. Quando os preços do crude caem, diferentes partes do negócio têm desempenhos distintos, ajudando a compensar as quedas.

Impressionante também é o balanço patrimonial quase impenetrável da Chevron. A empresa mantém uma relação dívida/património de apenas 0,22, uma das mais fortes do setor. Esta disciplina financeira é crucial: permite à Chevron contrair dívida adicional durante períodos de crise, preservando o fluxo de caixa para manter operações e pagamentos de dividendos enquanto os concorrentes lutam. Quando os preços das commodities se recuperam—como historicamente acontece—a Chevron paga novamente a dívida.

Esta flexibilidade financeira tem mostrado o seu valor. A Chevron aumentou o seu dividendo por 38 anos consecutivos, uma realização extraordinária dada a turbulência inerente ao setor. O rendimento atual de 4,5% supera facilmente a média do setor energético de 3,2% e fica muito acima dos míseros 1,1% do S&P 500.

Enterprise Products: O Cobranças Constantes

Para investidores que procuram um rendimento ainda mais elevado com risco potencialmente menor, a Enterprise Products Partners apresenta uma alternativa interessante. Esta parceria de limite de limitação mestre gera um rendimento de distribuição de 6,8% e aumentou essa distribuição anualmente durante 27 anos.

O segredo da Enterprise está no seu foco no segmento mais confiável do setor energético—a infraestrutura midstream. Em vez de apostar nos preços das commodities, a empresa possui e opera oleodutos, instalações de armazenamento e outros sistemas que movimentam petróleo e gás natural globalmente. Ela ganha taxas constantes independentemente das oscilações de preço, criando um modelo de negócio que poderia ser chamado de “monótono, mas lucrativo”.

A matemática apoia esta estratégia. A Enterprise gera fluxo de caixa distribuível que cobre a sua distribuição 1,7 vezes, oferecendo uma almofada substancial antes de qualquer corte ser necessário. A empresa também mantém uma classificação de crédito de grau de investimento, o que significa que pode aceder aos mercados de capitais se necessário.

A caveat: Parcerias de limite de limitação mestre não se encaixam confortavelmente em contas de aposentadoria com vantagens fiscais, como IRAs, e geram formulários fiscais K-1 que requerem trabalho adicional de contabilidade. Para muitos investidores de rendimento, no entanto, esse peso administrativo vale o rendimento aumentado.

Tomada de Decisão

Ambas as oportunidades refletem a realidade de que a energia continua a ser central para o funcionamento global no futuro previsível. Para investidores conservadores de dividendos, a Chevron oferece uma abordagem equilibrada, com resiliência comprovada e um rendimento sólido que supera a maioria das alternativas de renda de ações.

A Enterprise Products é, provavelmente, a escolha mais segura para investidores avessos ao risco—o seu modelo de cobrança de taxas e as fortes razões de cobertura proporcionam uma proteção notável contra perdas.

A principal conclusão: investidores que procuram uma renda confiável têm opções atraentes no setor energético de hoje, apesar—ou talvez por causa—da volatilidade que o envolve.