Podes estar a ver apenas o preço do Ethereum a oscilar entre 3000 e 3300 dólares, mas na cadeia estão a acontecer coisas realmente dignas de atenção.

De acordo com os dados, o Ethereum adiciona cerca de 327 mil carteiras novas por dia. No dia 11 de janeiro, esse número chegou a 394 mil, atingindo um novo recorde de crescimento da rede. Isto não é uma vaga passageira de um evento de destaque, mas sim uma entrada contínua de utilizadores, indicando que há uma procura real no mercado a impulsionar.

Mais interessante ainda é que, enquanto a adoção acelera, o preço permanece firmemente preso na faixa de lateralização. O que é que isto significa? A utilização está a crescer, mas esse crescimento ainda não se reflete no preço. A procura está a acumular-se, e a libertação do preço ainda não aconteceu. Historicamente, fases assim geralmente não duram muito tempo.

A chegada da atualização Fusaka mudou algumas coisas. Os custos de transação em Layer-2 caíram significativamente, a eficiência aumentou visivelmente, e os processos de registo e interação de novos utilizadores também foram bastante simplificados. O resultado é direto — mais utilizadores reais permanecem na rede, em vez de entrarem e saírem rapidamente.

Vamos ver outro conjunto de dados: no quarto trimestre de 2025, a rede Ethereum processou transferências de stablecoins no valor de quase 8 biliões de dólares. Isto já não é um ciclo interno do mercado de criptomoedas. É o fluxo de fundos global a fazer liquidações na Ethereum, a usá-la como uma infraestrutura financeira real, e não como um produto de especulação.

Os endereços ativos diários continuam perto de máximos históricos, o que indica que a atividade atual não é uma moda passageira, mas sim uma participação de longo prazo por parte dos utilizadores.

Quando o preço está lateralizado e o sentimento do mercado está calmo, os sinais realmente importantes costumam vir da cadeia. Os dados subjacentes continuam a subir, o que geralmente significa que uma tendência está a formar-se. Não olhes apenas para as velas do gráfico, as histórias na cadeia podem ser ainda mais valiosas de ouvir.