O recente rally do Bitcoin foi realmente forte. Subiu para 95.000 dólares, atingindo uma nova máxima desde meados de novembro, com mais de 5 bilhões de dólares em posições vendidas sendo forçadas a liquidar-se. Parece uma típica ação de caça de ordens.

Mas ao analisar os aspectos técnicos, há algo interessante. Antes de ultrapassar os 95.000 dólares, o Bitcoin permaneceu cerca de sete semanas em torno dos 90.000 dólares. Com um período tão longo de consolidação, ainda se espera uma recuperação em V? Não é muito realista. E o problema ainda não acabou, pois a decisão do tribunal de tarifas em relação ao dia 14 de janeiro está próxima, e esse grande evento macroeconômico pode facilmente desencadear uma nova rodada de volatilidade.

Mais importante ainda, há sinais nos dados on-chain. As posições de grandes baleias e o capital de especulação parecem bastante frágeis; essa alta foi impulsionada principalmente por derivativos, e não por um aumento de acumulação na spot. Em outras palavras, a alta depende principalmente de alavancagem, e não de compras reais de dinheiro de verdade.

O otimismo em relação ao CPI ainda sustenta o mercado, mas por quanto tempo esse sentimento pode durar? O mercado pode ser abalado a qualquer momento. É preciso ficar atento.