É POR ISSO QUE ESTE MERCADO NÃO É TÃO LOUCO COMO PARECE

À primeira vista, “EUA atacam o Irã” soa como uma armadilha de desgraça pura. Mas olhe como as probabilidades se movem ao longo do tempo. Datas de janeiro estão na faixa de 33–48%. Março e junho estão precificadas em 77–79%. Essa curva importa mais do que o título.

O mercado não está apostando em um ataque impulsivo amanhã. Está precificando o risco de escalada. Linhas do tempo estendidas significam mais incidentes, mais equívocos, mais linhas vermelhas cruzadas por procuradores. A história apoia isso. Conflitos diretos quase nunca começam como “guerra declarada”, começam como cadeias de retaliação que lentamente cercam os tomadores de decisão.

Olhe para as fontes por trás do sentimento. Greves persistentes em bases dos EUA via procuradores, incidentes navais, pressão de sanções, política de ano eleitoral e mecanismos de desescalada zero. Nada disso se resolve rapidamente. O tempo aumenta o risco, não a certeza, mas o risco se acumula.

O que as pessoas perdem é como funcionam os mercados de previsão aqui. Isto não é “os EUA vão invadir o Irã”. Isto é “haverá um ataque que se qualifique”. Um ataque aéreo limitado, ação ciberfísica ou resposta direcionada já se encaixa nessa definição. A barreira é menor do que as pessoas pensam.

Minha opinião: datas de curto prazo são barulhentas e emocionais. O SIM de datas mais longas é onde a lógica reside. Não porque a guerra seja inevitável, mas porque a probabilidade se acumula silenciosamente quando nada desescalona de forma significativa. Os mercados não precisam de drama. Precisam de tempo.