#美国消费者物价指数发布在即 A calma macroeconómica temporária foi mais uma vez quebrada.

As turbulências desta semana nos lembram novamente — quando os riscos macroeconômicos e os dados on-chain fracos se combinam, o crescimento do mercado de criptomoedas torna-se extremamente frágil.

CPI abaixo do esperado → mudança de sentimento → explosão de liquidez no mercado de derivativos. O resultado foi uma liquidação instantânea de posições vendidas que ultrapassaram US$ 500 milhões, com o $BTC caindo momentaneamente para US$ 95.000, atingindo a maior onda de liquidações desde outubro.

Mas há um ponto que vale a pena analisar com atenção —

Este movimento de alta parece não ser dominado pelo mercado à vista, mas totalmente impulsionado por negociações alavancadas e futuros. Investidores institucionais e grandes empresas praticamente não participaram, enquanto alguns grandes investidores recém-aparecidos com posições em prejuízo continuam a ampliar suas perdas. Este sinal já vimos antes, e geralmente há variáveis que podem surgir posteriormente.

Em outras palavras, o mercado está longe de ser tão estável quanto aparenta.

E o que vem a seguir? A decisão do Tribunal Supremo dos EUA em relação às tarifas, em 14 de janeiro, pode impactar o mercado, afetando tanto o dólar quanto os ativos de risco. Por outro lado, o quadro regulatório das criptomoedas nos EUA (Lei GENIUS, Lei CLARITY) também está avançando gradualmente, aproximando-se de uma aceitação mais formal por parte das instituições.

Como interpretar essa situação?

A tendência de alta do Bitcoin realmente será testada; a compra contínua de ETFs pode sustentar o suporte inferior, mas o problema é — a especulação alavancada ainda é a força principal. Portanto, a vitória ou derrota no curto prazo dependerá de como a volatilidade será digerida. Cada detalhe do mercado precisa ser monitorado de perto, uma postura neutra é mais importante do que nunca, e a gestão de riscos é sempre a lição mais importante.

$BTC $ETH