UMC dispara 4% e atinge nova máxima, investidores institucionais internos unem forças para absorver a queda das ADRs na bolsa americana

Preço das ações dispara em gap de alta, sinais fortes de otimismo no mercado de capitais

联电（2303） hoje demonstra forte impulso, abrindo a sessão a 54,4元 e subindo rapidamente, atingindo um máximo de 56,5元 durante o dia, fechando ao final em 55,1元, com uma alta diária de 4,36% (+2,3元). Ainda mais notável é o volume de negócios que se ampliou significativamente para mais de 300 mil contratos, com um valor total de aproximadamente 17,007 bilhões de yuan. Essa explosão no volume reflete uma troca massiva de posições no mercado, com os investidores de alta retomando o controle do mercado.

Após uma oscilação de topo e uma forte liquidação com volume elevado ontem, a alta de hoje mostra que, após uma rodada de consolidação, os investidores otimistas já completaram suas posições de entrada em níveis baixos, impulsionando o preço das ações para cima. Especialmente considerando que, na noite passada, o ADR da 联电 caiu 4,26% nos EUA, o que demonstra que o suporte de recursos internos e de fundos institucionais é forte, tendo absorvido completamente o impacto da venda de recursos estrangeiros.

Demanda por processos maduros se recupera totalmente, início de uma reavaliação de valor

O desempenho da 联电 neste ano tem sido brilhante, impulsionado por forças bastante claras. Primeiramente, a demanda por processos maduros está se recuperando de forma abrangente, com dados de mercado indicando que, no início de 2026, a capacidade de fabricação de wafers para processos maduros já apresentou uma melhora significativa na taxa de utilização. Com o esgotamento do estoque de chips automotivos e de controle industrial, além de uma entrada de pedidos urgentes, a 联电 mantém uma expectativa positiva de recuperação operacional ao longo do ano, impulsionando uma reavaliação de valor no mercado.

O aspecto de receita também sustenta a narrativa de alta das ações. A 联电 atingiu uma receita consolidada de 2.375,53 bilhões de yuan em 2025, com um crescimento de 2,26% em relação ao ano anterior, marcando um recorde histórico secundário. Particularmente, o desempenho de receita de dezembro do ano passado foi sólido e superior às expectativas, estabelecendo uma base sólida para a “relação de dividendos” de 2026, estimulando a imaginação dos investidores sobre o mercado futuro.

Tema de fotônica de silício apoiado, fábricas tradicionais de foundry aproveitando onda de IA

Além dos fundamentos, a 联电 tem atuado ativamente na implantação de tecnologia de fotônica de silício (CPO), expandindo suas capacidades de conexão de próxima geração por meio de licenças. Essa mudança de tema é bastante importante. Originalmente vista pelo mercado como uma fabricante de processos maduros tradicional, a 联电 conseguiu aproveitar a onda de computação de borda e de alto desempenho (HPC) relacionada à IA, atraindo uma grande quantidade de capital de temas relacionados, tornando-se um fator importante para a alta do preço das ações.

Baixo índice P/L provoca efeito de recuperação, fluxo de capital se volta para ativos defensivos

Com a TSMC atingindo novos picos de preço, o fluxo de capital no mercado começou a se direcionar para ações de grande valor de mercado com baixo ponto de partida e baixo índice P/L. A 联电 atualmente possui um P/L de aproximadamente 17 vezes, bem abaixo da média do setor, além de oferecer uma expectativa de dividend yield superior a 5%, o que a torna uma opção defensiva atraente para fundos institucionais e com potencial de recuperação de preço, sendo uma das principais razões para o recente fluxo de capital.

Sinal técnico: alta rápida demais no curto prazo, atenção aos suportes essenciais

No entanto, sinais de alerta também aparecem na análise técnica. O volume de negócios da 联电 nesta semana atingiu recordes frequentes, com troca de posições extremamente intensa. Apesar de a tendência de recuperação de processos maduros estar consolidada, a alta de preço em poucos dias foi rápida demais, aumentando a pressão de realização de lucros por parte de investidores de curto prazo e fundos de investimento.

Especialistas alertam que 52元 é a linha de suporte mais crítica atualmente. Se o preço se mantiver firme neste nível, o mercado terá potencial para desafiar novas máximas anteriores; caso contrário, uma quebra deste suporte pode aumentar o risco de correção. Os investidores devem ficar atentos às oscilações do ADR nos EUA, à pressão competitiva nos preços de processos maduros e ao risco de retração caso o preço não consiga romper com volume efetivo a resistência de 58,4元 em curto prazo.