Porque é que estes ETFs dominaram 2025 e o que esperar em 2026

Quando os fundos indexados superam as ações individuais

Em 2025 assistimos a um fenómeno interessante: enquanto as ações de gigantes tecnológicas como Nvidia e Alphabet tiveram desempenhos sólidos, alguns fundos negociados em bolsa (ETFs) superaram sistematicamente o mercado geral. Com mais de 14.000 ETFs disponíveis no mercado, o desafio para os investidores não é encontrar um fundo, mas identificar quais instrumentos podem realmente proteger e fazer crescer a sua carteira.

Ao contrário dos títulos individuais, os ETFs oferecem diversificação instantânea a custos reduzidos, permitindo expor-se a setores inteiros, matérias-primas ou índices globais com uma única transação. Para quem planeia construir uma estratégia sólida para 2026, ignorar os ETFs significaria perder oportunidades concretas de rendimento.

Os três vencedores de 2025: uma análise inesperada

De acordo com os dados da Barchart, três ETFs superaram a marca de 50% de ganho nos últimos 12 meses. O que surpreende é que dois deles praticamente não têm relação com o setor tecnológico.

O primeiro protagonista é o SPDR Gold Shares ETF (GLD), gerido pela State Street Global Advisors. Este instrumento representa um dos maiores fundos garantidos por ouro físico, com 148,2 mil milhões de dólares sob gestão. A abordagem é extremamente pragmática: o fundo detém simplesmente ouro físico e acompanha o seu preço. Quando o ouro sobe, o valor do fundo aumenta proporcionalmente.

A característica crucial é que o GLD baseia-se em ouro físico efetivo, não em contratos futuros. Isto torna-o a forma mais direta de obter exposição a um ETF de ouro físico sem as complicações da custódia direta. A comissão anual de 0,4% (40 dólares por cada 10.000 investidos) é um compromisso razoável pela conveniência e segurança. No último ano, as quotas valorizaram 67%.

O outsider do mercado: o platina

Ainda mais surpreendente é o desempenho do Abrdn Physical Platinum Shares ETF (PPLT). Este fundo britânico (cujo gestor voltou ao nome original Aberdeen em março de 2025) funciona segundo a mesma lógica do GLD, mas com um toque ainda mais fascinante: oferece exposição ao platina através de lingotes físicos armazenados em segurança.

Com 3,1 mil milhões de dólares em gestão e uma comissão de 0,6%, o PPLT realizou algo extraordinário: um aumento de 138% nos últimos 12 meses. Este ganho não só compensa amplamente a comissão mais elevada, como também demonstra como os ETFs de ouro físico e metais preciosos em geral continuam a atrair capitais durante períodos de incerteza de mercado.

A âncora no setor tecnológico: os semicondutores

O VanEck Semiconductor ETF (SMH) representa o único dos três vencedores ligado às ações tradicionais. Gerido pela Van Eck Associates e com 40,2 mil milhões de dólares em gestão, este ETF replica o índice das 25 maiores empresas de semicondutores cotadas nos Estados Unidos, com uma comissão reduzida de 0,35%.

As posições principais incluem Nvidia (que por si só representa 20% do fundo), Taiwan Semiconductor, Broadcom, Micron Technology e ASML Holdings. No período de 12 meses, as quotas cresceram 52%. O setor de semicondutores liderou os mercados nos últimos dois anos e tudo indica que esta tendência continuará em 2026.

O que muda em 2026: diversificação além do óbvio

Os dados de 2025 contam uma história fascinante sobre a diversificação real. Não basta investir em “ações de crescimento” ou “tecnologia”: os verdadeiros rendimentos vêm de quem consegue combinar exposições aparentemente diferentes. Os ETFs de ouro físico continuam a desempenhar o papel de estabilizador da carteira, os metais preciosos permanecem bens refugio em momentos de turbulência, e os chips continuam a ser o ponto fraco da economia global.

Para 2026, os investidores devem considerar estes três ETFs não como atalhos, mas como peças de uma estratégia mais ampla. A chave não é perseguir os melhores performers de 2025, mas compreender por que funcionaram e se as condições que os favoreceram persistirão.