Ouro estabiliza-se abaixo de 4 455 USD devido ao aumento dos rendimentos e à valorização do dólar

Pressão sobre o metal amarelo - rendimentos dos EUA e força do dólar limitam potencial de subida

Os preços do ouro permanecem presos perto de 4 455 USD na sessão de quinta-feira, após uma venda rápida que levou o metal a 4 407 USD. A valorização do dólar americano e o aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA representam obstáculos principais para potenciais aumentos do XAU/USD. Isso foi reforçado por uma visão otimista do mercado de trabalho dos EUA antes da publicação do relatório Nonfarm Payrolls de dezembro.

Dólar recupera posições após dados positivos de emprego

O dólar americano retoma a trajetória de alta, impulsionado por sinais positivos do mercado de trabalho. O número de despedimentos em novembro caiu pela metade em relação aos meses anteriores, enquanto os pedidos de auxílio-desemprego ficaram abaixo do esperado. O déficit comercial dos EUA também encolheu claramente, apoiando a subida do índice do dólar (DXY) em 0,20% para 98,92, rompendo a média móvel de 200 dias em 98,87.

No entanto, para confirmar a sustentabilidade dessa recuperação, os touros do dólar esperam um fechamento acima desse suporte psicológico.

Mercado precifica cortes do Fed, mas dados de consumo geram preocupações

Os mercados de dinheiro atualmente calculam uma redução de 56 pontos base nas taxas de juros pelo Federal Reserve em 2026. Ao mesmo tempo, a mais recente pesquisa de consumo do Fed de Nova York indica deterioração tanto nas expectativas de inflação quanto no otimismo quanto às possibilidades de emprego.

As expectativas de inflação para 12 meses subiram para 3,4% de 3,2%, enquanto as projeções de médio prazo (3-5 anos) permaneceram em 3%. No entanto, os consumidores demonstram maior preocupação com possíveis cortes de empregos e dificuldades na busca por trabalho.

Dados do mercado de trabalho não apoiam baixa no ouro

Na semana encerrada em 3 de janeiro, foram reportados 208 000 novos pedidos de auxílio-desemprego, melhor que a previsão de 210 000, embora superior à semana anterior. O relatório Challenger Job Cuts revelou 35 553 despedimentos em dezembro — quase metade do valor de novembro.

Andy Challenger, da Challenger, Gray & Christmas, comentou: “O ano terminou com o menor número de anúncios de despedimentos desde 2023. Embora dezembro seja tradicionalmente um mês tranquilo, o aumento nos planos de contratação é um sinal positivo após um ano marcado por reduções significativas”.

Além disso, o déficit comercial dos EUA em bens e serviços caiu drasticamente de 48,1 bilhões de USD para 29,4 bilhões de USD em outubro, superando as expectativas. A mudança foi principalmente apoiada pela queda nas importações de medicamentos.

Rendimentos dos títulos do Tesouro aumentam, pressionando o ouro

O aumento nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA foi uma das principais restrições aos preços do ouro. O rendimento dos títulos de 10 anos subiu quase 2,5 pontos base para 4,173%, enquanto os rendimentos reais (normalmente inversamente correlacionados com o ouro) subiram 2 pontos base para 1,903%.

A estimativa do Fed de Atlanta para o crescimento do PIB no quarto trimestre de 2025 também foi revisada para cima — de 2,7% para 5,4% — sugerindo uma dinâmica econômica sólida.

O que os investidores aguardam — relatório Nonfarm Payrolls na sexta-feira

O relatório de emprego de sexta-feira será um momento crucial para os mercados. A previsão consensual é de um aumento de 60 000 empregos em dezembro (abaixo dos 64 000 de novembro), com a taxa de desemprego caindo de 4,6% para 4,5%.

Perspectiva técnica: touros controlam a tendência, mas o momento enfraquece

A tendência de alta do ouro permanece intacta, porém, uma cotação diária abaixo do mínimo de quarta-feira em 4 423 USD pode iniciar um teste ao nível de 4 400 USD. O índice RSI mostra um momentum plano, embora ainda permaneça acima da linha de neutralidade.

Para retomar os ganhos, o XAU/USD precisa ultrapassar 4 500 USD. Um movimento nessa direção pode abrir caminho para uma máxima de 4 549 USD e um próximo alvo em 4 600 USD.

Na baixa, uma queda abaixo de 4 400 USD buscará suporte na média móvel de 20 dias (4 376 USD). Uma quebra desse nível pode expor 4 300 USD, e se o ouro cair abaixo do último ciclo de baixa em 4 274 USD, a tendência de alta ampla pode estar em risco.