Libra Fraca Face ao Euro: MUFG Prevê Recuo do GBP/EUR para 1.11 com Corte do BoE à Vista

Momento atual do mercado e risco de recuo

A Libra Esterlina tem vindo a subir recentemente face ao Euro, atingindo o seu nível mais forte em três meses acima do marco de 1.1560 antes de recuar para 1.1510. No entanto, analistas de mercado alertam que este rally pode enfrentar obstáculos significativos nos próximos meses. Instituições financeiras como a MUFG sugerem que a força da moeda pode ser temporária, com a taxa de câmbio GBP/EUR a esperar-se que deslize para cerca de 1.11 até ao final de 2026.

O que está a impulsionar a queda da Libra?

O principal culpado pela fraqueza antecipada é a diminuição da vantagem da taxa de juro que tem apoiado a Libra. À medida que os diferenciais de rendimento se comprimem, a moeda perde um dos seus principais mecanismos de suporte. Mais importante ainda, o Banco de Inglaterra está a preparar-se para alterar a sua postura monetária, com ciclos de redução de taxas a tornarem-se cada vez mais prováveis.

Cortes de taxas do BoE: um ponto de viragem

Embora o consenso de mercado atualmente preveja menos de duas reduções de taxas em 2026, a pesquisa da MUFG sugere um caminho de flexibilização mais agressivo pela frente. Os economistas do banco antecipam que o BoE irá realizar pelo menos duas reduções de taxas até agosto de 2026. Esta divergência em relação às expectativas do mercado pode marcar um ponto de inflexão crítico na trajetória da Libra.

A lógica por trás destas reduções antecipadas centra-se no arrefecimento das pressões salariais e da inflação no setor de serviços. Caso o crescimento salarial realmente desacelere, como a MUFG prevê, os decisores políticos terão uma justificação mais clara para cortar as taxas de forma mais agressiva, potencialmente criando um consenso entre o comité de definição de taxas.

Implicações para 2027 e além

As implicações deste cenário de cortes de taxas estendem-se até 2027, com a libra a enfrentar uma pressão de depreciação sustentada face ao euro. Para investidores e traders que acompanham pares de moedas ou avaliam ativos como o preço do bitcoin em termos de EUR, o movimento GBP/EUR serve como um indicador mais amplo da divergência na política monetária entre o Reino Unido e a zona euro. Uma libra mais fraca em relação ao euro pode influenciar a atratividade relativa de várias denominações de ativos em diferentes moedas.

A convergência para 1.11 representaria aproximadamente uma depreciação de 3,5% em relação aos níveis atuais, sinalizando uma reprecificação significativa das expectativas de taxas de juro do Reino Unido e a mudança no equilíbrio das vantagens de rendimento nos mercados cambiais.