Apenas 27 Fintechs nigerianas conseguiram: O que $230M em 2025 realmente revela

Fintech nigeriana levantou $230 milhões em 2025. Isso representa uma queda de 44% em relação aos $410 milhões de 2024. A manchete parece ruim. A história é ainda pior.

De mais de 500 empresas de fintech operando na Nigéria, apenas 27 conseguiram garantir financiamento de $100.000 ou mais. Apenas 5%. Isso significa que 473 empresas ficaram sem nada. Num país onde mais de 40% das startups tecnológicas são agora entidades de fintech, a matemática é brutal. Algo fundamental quebrou em 2025 — e não foi apenas o apetite dos investidores.

A Verdadeira Pergunta Assombrando o Fintech Nigeriano

“O capital inteligente agora questiona se as fintechs estão resolvendo problemas reais que expandem a economia ou simplesmente extraem renda da fragilidade existente”, diz Kristin H. Wilson, Managing Partner do Innovate Africa Fund.

Essa é a pergunta que ninguém queria ouvir. Porque a resposta honesta é: a maioria das fintechs nigerianas não estão. Estão construindo a mesma coisa. Carteiras digitais. Apps de pagamento. Plataformas de empréstimo direcionadas ao mesmo segmento de consumidores bancáveis. Enquanto isso, o crédito produtivo para fabricantes continua escasso. Soluções de fluxo de caixa para cadeias de valor agrícolas estão subfinanciadas. Infraestruturas que realmente reduzem o custo de fazer negócios permanecem intocadas.

A Nigéria agora abriga mais de 500 empresas de fintech, mas elas são principalmente variações de um tema. “Havia mais aplicativos, mas não demonstravelmente mais resiliência financeira genuína para famílias, capacidade produtiva para PMEs ou expansão de oportunidades econômicas”, observa Wilson.

As 27 empresas que levantaram dinheiro presumivelmente têm respostas melhores. As outras 473 ainda estão procurando.

Por que os números de 2024 mascararam o problema

O ano passado parecia bom no papel. Mas aquele $410 milhão escondia uma verdade desconfortável. Grandes negócios de players como Moniepoint (, que levantou $110 milhões em Série C), e Moove inflaram artificialmente o total do setor. Pouco capital realmente chegava a modelos novos ou experimentais.

2025 expôs isso. Moniepoint levantou mais $90 milhões em outubro — quase 40% de todo o financiamento de fintech do ano. LemFi garantiu $53 milhões em janeiro. Kredete fechou $22 milhões. Raenest conseguiu $11 milhões (, o que em termos de naira representa capital significativo). Depois vieram as sobras: Carrot Credit com $4,2 milhões, PaidHR com $1,8 milhões, Accrue com $1,58 milhões.

Essas não eram histórias de sucesso distribuídas pelo ecossistema. Eram sobreviventes. Todo o resto passou fome.

A correção que não foi opcional

“Acredito que a queda de financiamento em 2025 tem mais a ver com correção de mercado do que com um declínio definitivo para o fintech nigeriano”, diz Austin Okpagu, Diretor do Verto na Nigéria. “Enquanto 2024 foi fortemente concentrado em grandes negócios, o ambiente atual está forçando mais de 430 fintechs ativas a pivotar de queimar caixa para gerar receita. Esse é o foco principal para os investidores atualmente.”

A mudança não foi estratégica. Foi sobrevivência.

Múltiplas forças atuaram simultaneamente. O Banco Central da Nigéria impôs proibições de onboarding, fiscalização mais rigorosa de KYC e pesadas penalidades monetárias. A inflação atingiu 34,8% até dezembro de 2024. A volatilidade cambial tornou os retornos quase impossíveis de modelar, e o capital mais difícil de repatriar. VCs generalistas ou pausaram ou reduziram significativamente sua exposição à Nigéria.

“Vimos regulações mais rígidas do CBN e do FCCPC atuando como filtro, favorecendo startups de grau institucional em detrimento do grande volume de entradas menores e não conformes”, explica Okpagu. “Menos empresas africanas foram aceitas no Y Combinator em comparação com anos anteriores.”

A pressão regulatória funcionou exatamente como planejado. Separou empresas com infraestrutura real daquelas que operam com tempo e capital emprestados.

O que as 473 empresas que falharam erraram

Nikolai Barnwell, fundador e CEO da pawaPay, acompanha esse padrão há anos. “Vimos várias bolhas e quebras desde o nascimento da internet móvel na África no início dos anos 2010. As pessoas ficam empolgadas com a África, mas sua atenção é curta. Quando não há gratificação imediata, desaparecem.”

Ele descreve um ciclo. Novos fundos descobrem a África, vendem o sonho, levantam dinheiro com a promessa do continente, espalham capital por toda parte. A realidade se impõe. Os retornos demoram mais. A próxima turma chega com entusiasmo renovado e memórias curtas.

Mas aqui está o que diferencia as 27 das 473: paciência e uma missão mais clara. “O potencial futuro do continente é imenso, mas ainda estamos nos primórdios”, diz Barnwell. “Costumamos compará-lo à internet nos EUA em meados dos anos 1990. O potencial ainda está muito no futuro, e exige paciência e resistência.”

As empresas que entenderam isso levantaram dinheiro. As que não entenderam, não levantaram.

2026 não será sobre recuperação — será sobre reconfiguração

Tomi Davies, CEO da TVCLabs, recusa-se a enquadrar 2025 como fracasso. Em vez disso, chama 2026 de ano de “recomposição”. Fusões e aquisições aumentarão. Aquisições de médio porte não farão manchetes globais, mas importarão localmente. Mais importante, as pilhas de capital se sobreporão.

“Anjos locais, sindicatos de diáspora, DFIs, dívida de risco e instrumentos baseados em receita trabalhando juntos”, explica Davies. “Os ecossistemas que prosperarem serão aqueles que aprenderem a financiar crescimento com múltiplas ferramentas, não apenas com um cheque de grande valor.”

Okpagu concorda. “O setor de fintech está atualmente sendo sustentado por consolidações lideradas por M&A, como visto na aquisição do Paystack pela Brass. Isso permite que o ecossistema recicle talentos e ativos em modelos mais eficientes.”

O ecossistema que emergir não dependerá de grandes cheques únicos de VCs estrangeiros. Ele combinará múltiplas fontes de financiamento e exigirá que startups provem seu valor em cada estágio.

O verdadeiro teste à frente

A história do fintech nigeriano de $230 milhões em 2025 não é sobre a lacuna de financiamento. É sobre uma indústria forçada a responder a perguntas mais difíceis: você está expandindo oportunidades econômicas ou extraindo renda da fragilidade existente?

As 27 empresas que levantaram dinheiro este ano presumivelmente sabem a resposta. As outras 473 ainda estão descobrindo.

A pergunta de Wilson paira no ar. As empresas que responderem corretamente não apenas sobreviverão a 2026. Elas definirão o que o fintech africano se tornará na próxima década.

O futuro continua imenso. Mas paciência e resistência já não são suficientes. Os investidores agora querem provas de que carteiras digitais podem se tornar motores econômicos. Que plataformas de empréstimo podem desbloquear crédito produtivo. Que o fintech pode expandir oportunidades genuínas, não apenas digitalizar comportamentos existentes.

Esse é o verdadeiro teste. Não se o fintech nigeriano consegue levantar dinheiro. Mas se ele merece.