Previsão de enfraquecimento do dólar em relação ao peso indica pausa nos cortes de juros do Fed

Indicadores de mercado de trabalho mais moderados alteraram significativamente as expectativas do mercado, com os investidores agora a prever uma possível pausa no ciclo de afrouxamento do Federal Reserve. Este desenvolvimento impacta diretamente as avaliações cambiais, particularmente a previsão do dólar face ao peso, que os analistas veem inclinando-se para uma tendência de baixa para a moeda local a curto prazo.

Dados de Emprego Desencadeiam Fortalecimento do Dólar

Os números de emprego de dezembro, divulgados na sexta-feira, retrataram um quadro de desaceleração do mercado de trabalho nos EUA. A criação de empregos atingiu apenas 50.000, ficando aquém dos 60.000 posições antecipadas pelos economistas. A taxa de desemprego caiu para 4,4% de 4,5% revisado de novembro, um movimento contraintuitivo que destacou a complexidade das dinâmicas laborais atuais.

De acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group, os participantes do mercado atribuíram agora uma probabilidade de 95% de que o Federal Reserve manterá as taxas estáveis na sua próxima reunião de 27-28 de janeiro — uma mudança drástica em relação aos 68% de probabilidade de um mês atrás. Essa reprecificação dramática reflete como dados de emprego mais fracos deram ao Fed respaldo político para pausar sua campanha de redução de taxas.

Pressão sobre o Peso Intensifica-se

O mercado cambial respondeu rapidamente a essas expectativas. O peso fechou na sexta-feira a P59.245 por dólar, uma queda de 7,5 centavos em relação ao P59.17 de quinta-feira. As perdas semanais foram mais acentuadas, com a unidade a cair 40,4 centavos em comparação ao fechamento de 2 de janeiro de P58.841.

Um operador de moeda local indicou que o mercado vinha navegando em faixas estreitas durante condições cautelosas antes da divulgação dos dados de emprego. “O quadro macro mais amplo envolve um desempenho mais forte do dólar ligado ao aumento dos preços do petróleo bruto globalmente”, observaram os participantes do mercado.

Previsão Dólar-para-Peso: Faixas de Negociação à Frente

Perspectivas divergentes de analistas de mercado produziram faixas de previsão distintas para a próxima semana. Um operador destacado espera que o par de moedas oscile entre P59 e P59,40. Enquanto isso, economistas projetam uma faixa mais ampla de P58,90 a P59,40, refletindo a incerteza sobre múltiplos fatores de risco simultâneos.

O índice do dólar subiu 0,25% para 99,13 e estava posicionado para sua segunda semana consecutiva de valorização. Contra o franco suíço, o dólar ganhou 0,2% para atingir 0,801.

Fatores de Risco Adicionais para os Mercados Cambiais

Além das expectativas de política monetária, os operadores destacaram a decisão pendente da Suprema Corte dos EUA sobre a legalidade das tarifas como outra variável que pode afetar a dinâmica do mercado cambial nesta semana. Desenvolvimentos relacionados à Venezuela também continuam na lista de monitoramento dos investidores.

A convergência desses fatores—expectativas de manutenção das taxas do Fed, dados de emprego mais fracos, força persistente do dólar e incerteza na política—apoiam coletivamente a previsão do dólar-face ao peso, sugerindo uma maior fraqueza do peso a curto prazo, embora as faixas de negociação definidas indiquem que a volatilidade pode permanecer contida dentro dos limites antecipados.